Инвестиции в облигации: как это делается

Облигации – особый вид ценных бумаг, с которыми нужно уметь работать. Только в этом случае они принесут хороший доход. А могут ли они быть убыточными? Эти и другие вопросы я затрону в данной статье, посвященной инвестициям в облигации.

Как действовать

Если вы решили, что хотите зарабатывать посредством покупки облигаций, следует определиться с тем, как вы собираетесь это делать. Фактически речь пойдет о стратегиях инвестирования в облигации. Это методы, которые каждый инвестор выбирает для себя в зависимости от возможностей и предпочтений.

Главное, чему уделяется здесь внимание – ответам на вопросы: какие облигации покупать, как долго их держать, заниматься этим самому или довериться профессионалам.

Различают следующие стратегии:

•  Пассивную. В этом случае делается покупка пая (части) ПИФ – инвестиционного фонда. Он формируется управляющей компанией как сбалансированный инвестиционный портфель.
• Человек, приобретающий его часть, имеет право на получение определенного процента прибыли (зависит от того, какая доля куплена).
• То есть он сам может вообще не изучать систему инвестирования, не выходить на биржу, не заниматься анализом компаний, выпускающих облигации. Всё это делают другие люди. Его миссия завершается на покупке пая. В любое время он может его продать.
• Существует еще одна разновидность фондов – ETF. С ними работать немного сложнее в том плане, что придется открывать счет у брокера. Только посредством него приобретаются акции ETF. Правда, комиссионные услуги здесь меньше, но нужно будет уделить время изучению специфики работы на бирже.
•  Активную средне- или долгосрочную. При выборе такого метода торговли обязательно придется выходить на рынок. Человек сам определяет, какие облигации ему покупать. Поэтому придется скрупулезно изучать компании, предоставляющие свои облигации.
• Как правило, отдается предпочтение государственным, муниципальным ценным бумагам или облигациям крупных известных фирм длительного погашения. При возможности вложить большие средства выбираются евробонды. Делается акцент на получении купонного дохода.
•  Активную краткосрочную. Поскольку доход от облигаций можно извлечь и от разницы в котировках, здесь это учитывается. Если цена поднимается в сравнении с той, по которой были приобретены бумаги, они продаются. При такой стратегии необходим постоянный мониторинг ситуации на рынке.
• К разновидности стратегий можно также отнести работу с облигациями одного вида, фирмы или с несколькими. Во втором случае создается инвестиционный портфель облигаций. Он считается более надежным, потому что во много раз сокращаются риски получения убытка.

Как подобрать облигации

Если решено работать с помощью активной стратегии, необходимо знать, как выбрать облигации для инвестирования. При этом нужно обращать внимание на следующее:

• Насколько надежен эмитент – тот, кто выпустил ценные бумаги. Ведь главный риск заключается в том, что компания обанкротится, не выполнив свои обязательства по погашению номинала и выплате купонного дохода.
• Наиболее уверенными можно быть только в государственных и муниципальных облигациях. Хотя крупные фирмы, названия которых у всех на слуху, тоже вряд ли через пару лет вдруг прекратят своё существование.
• В любом случае необходимо интересоваться кредитными рейтингами. Они составлены профессиональными аналитиками. Поэтому компаниям, находящимся в верхней части, явно можно доверять.
• Какой купонный доход предлагается. С одной стороны, чем выше процент, тем лучше. Но слишком большая цифра может свидетельствовать о том, что компания пытается таким образом привлечь инвесторов, не являясь широко известной.
• Покупать такие бумаги рискованно. А вот по облигациям федерального займа высокий процент не дается, но за счет надежности они пользуются спросом.
• На какой период рассчитаны облигации. Если вы не хотите ждать долго, выбирайте те, которые погашаются через год-два.
• Как изменялась рыночная стоимость облигаций за предыдущий период. Если она росла – это хорошая тенденция.

Выполнив такую работу, вы сможете создать надежный инвестиционный портфель.

Прибыльность

Самый интересующий вопрос – доходность инвестиций в облигации. Ведь именно ради этого всё затевается.

Если вы собрались делать инвестиции в государственные облигации, сразу скажу, что в среднем на них дают 8-9% дохода в год. Но стоит учитывать, что при этом вы гарантированно получите по окончанию срока номинал.

К тому же, рыночная цена таких бумаг обычно увеличивается. Это значит, что при необходимости их можно продать и получить дополнительную прибыль от разницы в стоимости. Накопленный доход по купону в этом случае не теряется – его оплачивает покупатель.

По муниципальным облигациям купон устанавливается повыше – на уровне 10%. Самые высокие проценты даются по корпоративным бумагам – от 10% до 15%. Если соблюсти критерии выбора компаний, такие облигации принесут максимальный доход.

Инвестиции в еврооблигации также прибыльны, хотя купон здесь гораздо меньше. Обычно он не превышает 5%. Это связано с тем, что евробонды имеют номинал в валюте, не столь зависящей от инфляции.

Хотя бывают исключения и по некоторым корпоративным еврооблигациям устанавливается до 10% годовых. Однако стоит евробонд не меньше одной тысячи в валюте.

Индивидуальный доход каждого инвестора зависит от того, какая сумма вложена в дело. Чем она выше, тем, соответственно, больше получится прибыль. Нужно помнить, что из неё удерживается 13% налога. Это не касается государственных бумаг, что повышает их доходность.

Преимущества и недостатки

В заключение хочу сделать резюме о том, какие существуют плюсы и минусы инвестирования в облигации. Сравнение будет идти с доходностью по банковским депозитам и работой с акциями.

В качестве достоинств выделяют:

• получение практически гарантированного дохода;
• прибыльность выше, чем дают банки по вкладам;
• достаточно низкая цена – от 1000 рублей;
• сохранение купонного дохода при досрочной продаже;
• большой выбор;
• простота совершаемых сделок.

При работе с облигациями риски получения убытка сведены к минимуму. Особенно, если используются государственные или муниципальные бумаги.

Также позволяет это наличие инвестиционного портфеля, в котором обязательно должны присутствовать разные виды облигаций. Если по какому-то и получится убыток, другие его перекроют за счет своей доходности.

К недостаткам можно отнести отсутствие возможности получения сверхприбыли. Здесь всё фиксировано и, хотя рыночная цена облигаций может повышаться, это незначительно.

Еще одним минусом в сравнении с акциями считается невозможность участия в управлении компанией-эмитентом. Однако, чтобы иметь там право весомого голоса, нужно купить приличный пакет.

Поэтому я советую вам всегда включать в состав своего инвестиционного портфеля облигации. Они значительно повысят его надежность. Но и акции там не помешают. Микс из двух видов ценных бумаг обязательно принесет прибыль.

Об авторе

Игорь Кириллов

Инестиционный и финансовый консультант. Работал трейдером и финансовым советником в крупных компаниях. Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России.