Все про евробонды (еврооблигации) простыми словами

Начиная работать на фондовом рынке, начинающие инвесторы часто сталкиваются с таким понятием — евробонды. Что такое евробонд? Как можно заработать на приобретение? Вопросы, касающиеся евробондов, мы обсудим сегодня.

Понятие евробонда, термины, связанные с его обращением

Что такое еврооблигация

Евробонды или еврооблигации – это разновидность долговых обязательств долгосрочного характера. Эмитентами этого вида ценных бумаг являются правительства стран, международные организации, институты, корпорации, которые стремятся привлечь денежные средства, имея минимальные затраты, на длительный период времени.

Евробонды отличаются от прочих ценных бумаг тем, что выпускаются валютой, которая не есть национальной валютой эмитента, является иностранной. Кроме того, обращение данных облигаций осуществляется исключительно за пределами страны эмитента, одновременно на рынках нескольких государств.

Термины, связанные с функционированием евробондов

Чтобы понять работу евробондов, я вначале дам определение показателям, которые необходимо учитывать при покупке этих долговых обязательств.

1. Номинальная цена (или номинальная стоимость). Это стоимость одной единицы ценной бумаги, определенной, зафиксированной эмитентом.
2. Купонный доход – это выраженный с помощью денежной формы или в процентном виде размер ежемесячной выплаты заемщикам на один евробонд.
3. Рыночная цена – это стоимость евробонда на фондовом рынке. Рыночная цена может колебаться как в большую, так и меньшую сторону от номинальной цены облигации.
4. Текущая доходность – показатель, с помощью которого можно рассчитать процентное выражение отношение годовой прибыли к рыночной цене еврооблигации.
5. Дата погашения – граничный срок действия ценной бумаги.
6. Доходность к погашению – показатель, определяющий процент среднегодовой прибыльности, при условии, что заемщик будет держать ценные бумаги до полного погашения.

Теперь, рассказав об основных понятиях, связанных с обращением еврооблигаций, расскажу подробно, как они работают.

Как работают евробонды

Расскажу принцип работы евробондов с помощью конкретного примера. Например, компания выпустила облигации номиналом 5000 долларов с датой погашения 2025 год, купонным доходом 500 долларов за год.

Это значит, что вплоть до 2025 года заемщик, купивший евробонды, на каждую ценную бумагу будет получать 500 долларов дохода ежегодно. С наступлением даты погашения, эмитент вернет заемщику номинальную стоимость облигации – 5000 долларов.

Если заемщик решит продать еврооблигации до даты погашения, то сделать это он сможет по рыночной цене, которая может существенно отличаться от номинала в ту или другую сторону.

Приобретая акции по рыночной цене, например, 6000 долларов, заемщик все равно будет получать купонный доход размером 500 долларов, но изменится текущая доходность ценной бумаги. Если при покупке по номинальной стоимости составляет 10%, то при покупке по 6000 долларов составит 8,33%.

Кроме того, при погашении будет возвращена не сумма, равная рыночной цене в момент покупки, а номинальная стоимость ценной бумаги. То есть, если до даты погашения остается менее двух лет, с покупкой такого евробонда заемщик не сможет ничего заработать, а только вернет потраченные деньги (5000 долларов – номинальная стоимость, два раза по 500 долларов как купонные выплаты).

Сколько стоит евробонд, как заработать

Стоимость евробонда

Стоимость одного евробонда не может быть меньше одной тысячи долларов. Отличительной чертой продажи данного вида ценных бумаг является то, что часто продаются только лотами, состоящими из нескольких сотен ценных бумаг. С недавнего времени, чтобы сделать еврооблигации доступными для широкого круга инвесторов, лоты дробятся на более мелкие партии облигаций.

Как заработать на евробондах

Заработать на данном виде ценных бумаг можно двумя способами:

• получая ежегодные купонные выплаты;
• покупая и продавая облигации на рынке и получая прибыль от разницы курсов.

Так как курсы облигаций не подвержены резкому и сильному изменению, то большинство держателей получают прибыль исключительно как доход по купонам.

Как приобрести еврооблигации

Вкратце остановлюсь на способах приобретения еврооблигаций:

• самостоятельное приобретение с помощью биржи;
• участие в паевых инвестиционных фондах (ПИФ);
• инвестирование при помощи ETF.

Первый способ покупки понятен: заключаем договор с брокером, выбираем ценные бумаги, приобретаем. Преимуществом данного способа является низкая комиссия за осуществленные операции.

Недостатков несколько: во-первых, требуется наличие специальных знаний, необходимых для выбора объекта для вложения средств, во-вторых, большинство евробондов недоступны для мелких заемщиков.

Поэтому при желании обезопасить инвестиции и получать при этом высокий стабильный доход, лучше воспользоваться одним из двух оставшихся способом.

1. Инвестирование при помощи ПИФ. Участвуя в паевом инвестиционном фонде, мелкий инвестор передает средства управляющей компании, которая вкладывает в еврооблигации. Прибыль, которую получает каждый пайщик, пропорциональна взносу. Преимуществом такого способа инвестирования является простота: от пайщика требуются только деньги, остальное берет управляющая компания. Минус такого способа вложения – необходимость уплачивать значительные комиссионные платежи.
2. Инвестирование при помощи ETF.Принцип действия ETF чем-то схож с ПИФ, то в отличии от последнего, чтобы стать участников этого биржевого фонда, необходимо приобрести акции. Для этого необходимо воспользоваться услугами брокера. Это влечет дополнительные расходы в виде комиссии, но высокая ликвидность и доходность ETF их оправдает.

В итоге, выбирая способ инвестирования в еврооблигации, который подойдет, следует определить, что приоритетнее: удобство и простота инвестиции или экономия средств комиссии.

Евробонды российских компаний

Российские компании выпускают еврооблигации, начиная с 1996 года. Крупнейшие банки  страны, такие как «Сбербанк», «Газпромбанк», «ВТБ» и компании: «Газпром», «Транснефть», «МТС» и другие успешно привлекают средства при помощи этого финансового инструмента. Отличительной особенностью выхода компаний на рынок евробондов является:

• ограничение суммы займов величиной уставного фонда компании;
• ограничения по выпуску необеспеченных еврооблигаций.

Рейтинг надежности российских еврооблигаций отслеживают рейтинговые агентства, такие как Standard&Poor’s, Moody’s и другие.

Что еще нужно знать об еврооблигациях

Как и все финансовые вложения, инвестирование в евробонды имеет плюсы и минусы. Вкратце расскажу о них.

Преимущества инвестирования

К выгодам от такого вложения денежных средств можно отнести:

• надежность вложения;
• надежность по сравнению со внутренними облигациями;
• отсутствие влияния изменения курса национальной валюты на величину получаемого дохода;
• получение постоянного дохода в течении длительного периода времени.

Кроме того, при получении дохода от еврооблигаций не возникают обязательства по уплате налога на прибыль.

Недостатки вложения средств в евробонды

К недостаткам данного вида инвестирования относят возникающие риски:

• риск обесценивания валюты евробонда;
• риск снижения ликвидности ценной бумаги;
• риски, связанные с изменениями кредитно-денежной политики страны-эмитента;
• риск банкротства организации, выпустившей облигации.

При условии выбора надежного эмитента, правильного вида еврооблигаций, такое инвестирование денежных средств может приносить доход.

Об авторе

Игорь Кириллов

Инестиционный и финансовый консультант. Работал трейдером и финансовым советником в крупных компаниях. Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России.