Что такое ПИФы и как они работают

Человеку, который ищет способ получения дополнительных доходов, очень подойдет вложение средств в ПИФы. Но для этого нужно знать, что они собой представляют. Не будешь ведь отдавать деньги непонятно кому. Поэтому поговорим о том, что такое паевые инвестиционные фонды.

Определение структуры

ПИФ – это средства вкладчиков, объединенные одной целью. Управление ими производится из единого центра. Целью такого объединения является увеличение активов, то есть обеспечение денежного прироста.

Другими словами, есть люди, которые готовы сделать инвестиции и есть те, кто может профессионально ими управлять. В общем получается инвестиционный фонд. Однако, чтобы он появился, первоначально должна существовать управляющая компания.

У неё должна быть открыта специальная лицензия, выданная Федеральной службой, контролирующей финансовые рынки. Имея этот документ, компания может начинать привлекать инвесторов.

В её состав входят профессионалы, умеющие производить финансовый анализ, выгодно покупать и продавать акции, облигации и другие активы.

Их задача — разместить полученные средства таким образом, чтобы получить наибольшую прибыль. Общий доход потом распределяется на всех участников фонда в зависимости от количества вложенных средств.

Пай – основной параметр

В названии фонда есть слово «паевой». Пай действительно является его базовым элементом. Придумали его для того, чтобы соизмерять доли вкладчиков. Ведь люди вносят разное количество денег.

Пай выражается в конкретной сумме рублей (у каждого ПИФа она своя). Если человек готов вложить в фонд свой капитал, он приобретает определенное количество паев. Однако пай – не документ, хотя является своеобразной ценной бумагой. Её можно как купить, так и продать.

Когда совершается сделка по приобретению паев, человеку выдается выписка из реестра, где указана дата покупки, сумма и количество паев.

Величина стоимости пая не является стабильной. Если инвестиционный портфель увеличивается, она также растет. Правомочна и обратная тенденция.

Механизм деятельности

Теперь о том, как работают ПИФы. Чтобы осуществлялась их деятельность, обязательно должны быть такие независимые организации:

1. Посредник по финансовой части (брокер). Без него невозможно заключать сделки.
2. Регистратор. Его задача – вести учет паев, вкладчиков, фиксировать права собственности.
3. Депозитарий. Выполняет функции по сбережению имущества, наблюдению за управляющей компанией, проверке законности её действий.
4. Аудитор. Цель – осуществление различных проверок.

Если человек хочет стать участником ПИФа, он должен об этом заявить в управляющую компанию. После этого составляется анкета и договор. Эти документы передаются регистратору, который вносит человека в реестр вкладчиков. Ему начисляются паи, делается выписка из реестра.

Далее на его средства приобретаются соответствующие активы (в зависимости от разновидности фонда). Покупка сопровождается фиксацией ценных бумаг на счете. Впоследствии они сохраняются в депозитарии.

В итоге у депозитария и регистратора должны совпасть данные по собственности фонда, то есть осуществляется двойной контроль. Общую проверку выполняет аудитор. Благодаря такой организации работа фонда становится полностью прозрачной.

Расходы инвесторов

Человек, собирающийся вложить свои средства в ПИФ, должен знать, что ему предстоят определенные дополнительные расходы. Эти издержки платятся:

• когда пай приобретается (достигает 1,5%);
• при его погашении (устанавливается до 3%);
• за работу управляющей компании (может быть до 5%).

Также в случае, если при погашении пая цена продажи будет выше стоимости покупки с разницы необходимо платить налог 13%.

Разновидности

Существует несколько видов паевых инвестиционных фондов:

• Открытые. Их специфика – покупка и продажа паев в любой день, когда работает управляющая компания. Для этого нужно просто прийти в офис и сделать соответствующую заявку.

На её рассмотрение отводится 10 дней. Это самый востребованный вид ПИФов. Они могут делать инвестиции только в активы, обладающие высокой степенью ликвидности. Поэтому надежность здесь повышенная, хотя доходы умеренные.

• Закрытые. Купить паи в таком фонде можно только в период, когда он создается. Получить их нельзя до тех пор, пока фонд не закроется. Такой вид ПИФов нужен в том случае, если необходимо реализовать какой-то проект.

Чаще всего это строительство объекта недвижимости, хотя могут быть и другие цели. Здесь управляющая компания не ограничивается в выборе активов. Поэтому прибыль может быть гораздо выше в сравнении с открытыми ПИФами.

Однако вступительный взнос в фондах закрытого вида, как правило, очень большой. Иногда он выражается в миллионах рублей.

• Интервальные. Здесь приобретение и погашение паев осуществляется в назначенные промежутки времени. Чаще всего на это выделяется две недели после завершения квартала.

Такой подход позволяет трейдерам управляющей компании вкладывать средства в активы, имеющие среднесрочную перспективу.

Рассмотрим также типы паевых инвестиционных фондов. Они варьируются в зависимости от того, куда вкладываются средства инвесторов.

Бывают ПИФы:

• акций;
• облигаций;
• денежного рынка;
• индексные;
• фондов;
• прямых или венчурных инвестиций;
• недвижимости;
• рентные;
• кредитов;
• товаров;
• хеджевые;
• художественных ценностей;
• смешанные.

Наиболее консервативными считаются ПИФы облигаций. В них заранее известен доход, хотя он не является большим. Гораздо выше цифры прибыли в фондах акций, однако они не могут похвастаться стабильностью.

Еще один консервативный тип связан с денежным рынком. Здесь средства инвесторов в основном идут в банковские депозиты. Поэтому доход минимальный, а риск практически отсутствует.

Очень привлекательны индексные ПИФы, так как в них средства вкладываются в акции крупных известных компаний. Как правило, они рассчитаны на долгосрочную перспективу. Она не подводит, потому что фирмы гарантированно успешно работают.

Фонды, связанные с недвижимостью, создаются не часто. Они требуют больших вложений на длительное время. Обычно это закрытые ПИФы, в которых участвует буквально несколько крупных игроков.

Также существуют биржевые ПИФы. Они отличаются от обычных тем, что их паи продаются и покупаются на бирже. Фактически ими торгуют как акциями, операции с которыми осуществляются в любое время. Купить и продать паи можно лишь по рыночной стоимости.

Стоит ли вкладывать деньги

Фактически я уже рассказал все о ПИФах. Хотя остался самый интересный вопрос – насколько выгодно вкладывать сюда средства. Я вам озвучу плюсы и минусы ПИФов, а вы уже решайте сами, доверять ли им свой капитал или самостоятельно выходить на биржу.

Преимуществами являются:

1. Возможность выбора разных видов и типов.
2. Отсутствие необходимости собственного обучения. Это значит, что не нужно будет находить для этого свободное время.
3. Доступность, в том числе финансовая. Паи большинства фондов стоят недорого. Имея даже тысячу рублей, можно сделать вложение.
4. Профессионализм работников управляющей компании.
5. Контроль со стороны государства.
6. Минимум рисков, так как инвестиционный портфель надежно диверсифицирован.
7. Прозрачность работы. Вкладчики могут знакомиться с деятельностью управляющей компании.

Недостатки, конечно, также имеются. Например, никто не даст гарантию, что будет получена прибыль. Иногда бывают убытки, особенно в фондах акций. При этом все равно придется платить за услуги управляющей компании. Да и вообще комиссионные здесь достаточно большие.

Также неудобно, что при необходимости продажи пая деньги не отдадут сразу. На бирже это делается в один клик. Здесь же придется ждать минимум неделю (в случае с открытыми ПИФами). Пожалуй, больше ничего неприятного в них нет. Я бы сказал, что для определенной категории людей это отличный способ вложений.

Об авторе

Игорь Кириллов

Инестиционный и финансовый консультант. Работал трейдером и финансовым советником в крупных компаниях. Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России.