Все про облигации простыми словами

На фондовом рынке можно торговать не только акциями, но и облигациями. Вроде бы знакомое слово, но предполагаю, что многие не смогут дать определение данному понятию.

И тем более, не получится объяснить, выгодно их использовать в торговле или нет. Я решил устранить этот пробел в знаниях и рассказать о том, что такое облигации и как они работают.

Формулировка

Вообще в этой статье я намерен изложить всё про облигации. Насколько это возможно. Но сначала сформулирую значение. Облигации относятся к разряду ценных бумаг, то есть у них есть стоимость. Именно поэтому они вращаются в виде активов на фондовых рынках.

Более того – эта стоимость фиксированная, и когда истекает срок, она возвращается. Также данные бумаги дают возможность получения дохода, который определяется заранее.

Фактически это документ, подтверждающий, что один другому дал деньги в долг и под проценты. Документ означает, что через определенное время долг будет обязательно возвращен с указанными процентами. Выглядит он следующим образом.

как выглядят облигации

Параметры

Долговые бумаги обладают следующим характеристиками:

  • Номиналом. Это стоимость, по которым они будут погашаться, когда закончится их срок. Она не может изменяться. От этой цифры считаются проценты, которые будут выплачиваться. Однако на рынке у облигаций складываются свои цены. Они могут быть выше или ниже номинала. Это зависит от множества причин, в частности, от того, насколько высок спрос на конкретные бумаги.
  • Сроком обращения. Это конкретно установленный период, по окончании которого производится погашение. Как правило, меньше одного года его не делают.
  • Купоном. Это доход, получение которого гарантирует тот, кто выпустил облигации. Чаще всего устанавливается в процентах от номинала.Также с этими ценными бумагами связано понятие «эмитент» — организация, которая их выпустила.

Эмитенты

Теперь о том, кто может выпускать облигации. Это государство в лице министерства финансов. Такие долговые бумаги называют федеральным займом. Также пользуются этим региональные власти, облигации которых называются муниципальными.

Еще один эмитент – различные компании. Название такого вида долговых бумаг – корпоративные. Причем для выпуска акций нужно, чтобы это было акционерное общество, а облигации может выпустить любая организация.

Правда, для компаний-эмитентов выдвигаются определенные требования:

  • уставный капитал должен быть полностью оплачен;
  • общая стоимость выпущенных облигаций не может его превышать;
  • на момент выпуска организация должна действовать минимум три года.

То есть эмитент должен доказать, что он обеспечит свои обязательства. Также существуют еврооблигации, номинал которых устанавливается в валюте.

Но зачем нужны облигации, почему и государство, и другие компании ими пользуются? Да ещё и рынок поддерживает обращение этих бумаг.

облигац

У каждой стороны есть свои причины. Эмитентам требуются дополнительные средства. Однако они не могут тратиться на погашение собственных долгов.

Как правило, деньги, вырученные от облигаций, идут на расширение производства, внедрение новых программ. Государство выпускает их, чтобы поддержать собственную экономику.

Благодаря этим средствам происходит развитие эмитента. Такие бумаги выгодны и покупателям, потому что они практически гарантируют возврат вложенных средств. То есть риск здесь минимальный. Но деньги должны приносить прибыль.

Облигации это учитывают, так как устанавливается процентная ставка от номинала. Такой подход можно сравнить с банковскими депозитами, но у долговых бумаг проценты выше. Это и будет доходом инвестора. К тому же, на бирже их можно продать не только по номинальной цене, но и выше.

Разновидности

Облигации делятся на национальные и международные. Вторые обычно выгоднее, но уж слишком дорогие. Соответственно, первые выпускаются в рублевом эквиваленте, вторые – в валютном.

Они могут быть на бумажных носителях или в электронном виде. Иногда доходы выплачиваются не в денежном выражении, а другими ценными бумагами (например, акциями) или имуществом.

У эмитента могут быть поручители. Это относится к корпоративным облигациям. Гарантом возврата средств по ним иногда выступают другие организации. Такой подход увеличивает степень надежности долговых бумаг.

Возможен выпуск конвертируемых облигаций, которые при желании покупатель может обменять на акции эмитента или какие-то другие его ценные бумаги.

Классификация облигаций выполняется и по таким критериям:

  • Выбору способа погашения. Он может быть досрочным, когда покупателю предоставляется право предъявить бумагу эмитенту до того, как истечет установленный срок. Также и сам эмитент иногда делает так, чтобы можно было произвести выкуп досрочно. Но чаще всего срок делается определенным, и нарушать его нельзя ни одной, ни другой стороне.
  • Сроку обращения. Они бывают краткосрочными (до двух лет), среднесрочными (от двух до пяти лет) и долгосрочными (более пяти лет).
  • Номиналу. Классический вариант – это когда есть номинал, выплачиваемый по окончании срока, и купон – проценты, которые платятся досрочно. Но бывают бескупонные облигации, также называемые дисконтными. Их продажа происходит по цене, установленной ниже номинала. Прибылью покупателя здесь является разница между ценой продажи и номиналом. Ведь по окончанию срока номинал обязательно вернут полностью. Еще одна версия бескупонных бумаг – премиальные. Они продаются по цене номинала, а погашаются по более высокой цене. Очень выгодными являются облигации, предусматривающие индексацию номинала. Там и купон существует, а в дополнение идет коррекция вложенных средств по уровню инфляции. Еще одна разновидность – погашение номинала не одномоментно в конце срока, а частями.
  • Типу купона. Есть постоянный доход – это одна цифра, выражаемая в процентах. Она не меняется до окончания срока. Фиксированный вариант – это когда установлено несколько процентных цифр по определенным периодам. Например, облигация выпущена на год и в первом полугодии доход составляет 15% годовых, а во втором – 12%. Также существует переменный вид дохода, когда выплаты по купону к чему-то привязаны. К примеру, это может быть ориентир на ставку Центробанка.
  • Периоду выплат. Доход может выплачиваться каждый квартал, раз в полугодие или год, а также одноразово, когда закончится срок облигации.

Особый вид

Отдельно хочу выделить такую разновидность, как биржевые долговые бумаги. Биржевые облигации – это обязательства различных корпораций или отдельных фирм, которые выпускаются по упрощенному варианту. То есть речь будет идти только о корпоративном виде.

биржоблиг

Они имеют преимущества для эмитентов, так как выпуск не требует прохождения государственной регистрации. Всё делается непосредственно на бирже. Это намного ускоряет процедуру.

Если средства нужны срочно, этот вид становится выгодным. Однако биржа не работает с теми, чьи акции или другие ценные бумаги у неё не торгуются. Это основное требование.

Также условием выпуска облигаций является существование на рынке не менее трех лет. Как правило, биржи ограничивают по ним срок — не больше трех лет.

Иногда после их выпуска компании производят листинг – регистрацию и на другой бирже. Только в этом случае её долговые бумаги могут там размещаться для торговли.

Уплата налогов

Государством установлено налогообложение облигаций, а именно – получаемых доходов. При получении выплаты по купону необходимо заплатить 13%. Удержание производит сама организация-эмитент.

Также налог в 13% удерживается, если облигация была продана по цене выше номинала. Это уже производится брокером в момент совершения сделки.

Исключением являются государственные долговые бумаги. Они полностью освобождены от налогов, что, конечно, выгодно инвесторам.

Практика в жизни

Чтобы разобраться в том, как работает облигация и как это отражается на бирже, приведу конкретный пример. Допустим, есть корпоративная долговая бумага, номинал которой составляет 10 000 рублей.

Она выпущена на год, установленный купонный доход – 16% годовых. Выплаты предусмотрены один раз в полгода.

Если держать её до окончания, то через 6 месяцев доход составит 8%, то есть будет получено 800 рублей. Ещё через 6 месяцев возвратят сам номинал – 10 000 и вторую часть дохода (еще 800 рублей).

Теперь представим, что облигация выставлена для продажи на бирже и доход пока не получен. Он называется накопленным и присовокупляется к цене бумаги.

Тот, кто соберется её купить, оплачивает продавцу номинал и накопленный доход. Благодаря этому владелец облигации не теряет собственную прибыль.

Для лучшего понимания вернемся к нашему примеру. Допустим, после покупки облигации прошло всего три месяца. Доход уже накопился и составил 4% от номинала – 400 рублей. Но он не может быть получен, так как первая выплата предусмотрена только через 6 месяцев.

Если эта бумага будет перепродана в данный момент, за неё нужно заплатить 10 400 рублей (номинал плюс накопившийся доход). Покупатель от этого не будет в накладе, так как пройдет три месяца, и он получит все положенные 800 рублей, вернув часть, превышающую номинал.

Я привел самый простой пример, когда облигация покупается по номинальной стоимости. Но биржа – это место, где цена начинает «плавать». Задача трейдера – спрогнозировать, куда пойдет её движение. То есть цена облигации может увеличиться или уменьшиться.

В случае с долговыми бумагами могу сказать, что очень надежными являются государственные займы. Хотя проценты по ним устанавливаются меньше, чем в корпоративных.

Чтобы понять, облигации каких компаний принесут в будущем хорошую прибыль, применяйте разные виды анализа. Я уверен, что это даст хорошие результаты.

Об авторе

Баффет

Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.