Что такое опцион простыми словами

На фондовом рынке можно зарабатывать по-разному. Существует большое разнообразие активов и инструментов, связанных с ними.  Если вы уже попробовали себя в чём-то простом, можно озадачиться более сложным вариантом – опционами. Но не пугайтесь – информация доступная, причем я постараюсь изложить её простыми словами. Итак, давайте разбираться, что такое опционы.

Понятие

Опцион – это договор (контракт), в котором участвует две стороны: одна продающая, вторая – покупающая. Его отличительной чертой является фиксированная цена, по которой он должен быть исполнен.

Но главное, что у покупателя есть право отказаться от сделки, если он посчитает её в дальнейшем невыгодной. А вот продавец обязан выполнить условие по первому требованию покупателя.

Также важной характеристикой опциона является отсутствие необходимости платить всю сумму при покупке. Сначала оплачивается небольшая часть (как правило, 2% от всей суммы), которая в любом случае не возвращается покупателю.

Понимаю, что пока всё достаточно туманно, поэтому приведу пример из жизни. Представьте себе, что вы собираетесь приобрести автомобиль. На новый денег не хватает, а подержанный взять вполне реально. Правда, на руках есть еще не вся сумма. Вы предполагаете, что она соберется месяца через четыре.

опцион

Вдруг вы узнаете, что ваш знакомый продает свой автомобиль. Вам он подходит по всем параметрам, в том числе по цене. Вы предлагаете ему такую сделку: придержать машину, пока у вас не будет всех денег (четыре месяца). За это вы платите ему небольшую сумму в качестве залога (по договоренности).

При этом вы оставляете за собой право отказаться от покупки, если на это возникнут причины. Он же обязан не продавать машину никому другому, пока вы не скажете своё окончательное решение или пока не подойдет срок окончания вашей договоренности. За это залог в любом случае останется у него и не считается как часть оплаты за автомобиль.

Какой исход возможен в данной ситуации? Их два:

  1. Вы отказываетесь покупать автомобиль. Причины могут быть разными. Например, не собрали всю сумму денег или нашли машину лучше и дешевле.
  2. Вы воспользовались правом выкупа автомобиля.

При этом за четыре месяца к владельцу могли подходить другие люди, давать большую сумму, но он не мог осуществить продажу, так как имеет обязательства перед вами. Надеюсь, теперь стало более понятно, что такое опционная сделка. Идём дальше.

Разновидности

Существует два основных вида опционов:

  • Кол (Call) – покупка;
  • Пут (Put) – продажа.

Тот, кто покупает опцион call, получает право на приобретение актива по зафиксированной цене. Продавец такого опциона обязан предоставить данный актив по требованию покупателя вплоть до даты окончания контракта. При этом стоимость актива на рынке может колебаться в разные стороны.

Если она станет увеличиваться, это выгодно покупателю. Он приобретет актив по меньшей цене и сможет продать его дороже, получив тем самым прибыль. Если цена уменьшится, приобретать актив будет невыгодно.

Поскольку контракт опционный, от него можно отказаться, потеряв лишь сумму залога. В этом случае выигрывает продавец, у которого она остается. Проиллюстрирую это на конкретном примере.

Допустим, на бирже торгуются акции компании по цене 120,5 руб. Вы предполагаете, что в течение двух месяцев стоимость вырастет, поэтому покупаете опцион call. Здесь предлагается 100 акций по цене 120 руб., то есть на общую сумму 12000.

Оплате подлежит лишь 2% от этой суммы – 240 руб. Проходит месяц, и вы видите, что цена действительно поднялась и составляет 130 руб. за акцию. Вы заявляете о том, что желаете исполнить опцион, платите 12000 руб., получая взамен 100 акций. Общие затраты у вас составили 12240 руб.

Далее вы продаете акции по новой рыночной цене, получая при этом 13000 руб. С учетом произведенных затрат ваш доход составляет 760 руб. Если бы прогноз об увеличении цены не подтвердился, акции можно было бы не покупать. Потери в данном случае составили бы лишь 240 руб.

опцион2

Тот, кто покупает опцион put, приобретает право продать актив. То есть это сделка, противоположная call. Она совершается в том случае, если трейдер считает, что цена актива в будущем начнет падать. Поскольку в опционе она фиксированная, то выгодно будет затем продать имеющийся актив по ней (дороже), а купить по новой цене — дешевле.  Продавец опциона put обязан выкупить актив по первому требованию покупателя.

Таким образом покупатели опционов всегда пользуются только правами, они приобретают для себя возможности. Что же касается продавцов, у них есть лишь обязанности. Зато сумма залога в любом случае остается у них.

Опционы делятся по временным периодам:

  • до 4 месяцев (краткосрочные);
  • свыше 4 месяцев (долгосрочные).

В качестве активов в опционах могут выступать:

По стилю опционы бывают американские и английские. В первом случае покупатель может воспользоваться своим правом в любое время, во втором – лишь в день окончания контракта.

На российском фондовом рынке торгуются только американские опционы.

Терминология

Специфика опционов проявляется не только в самой торговле, но и в терминах, которые при этом применяются:

  • страйк – цена, фиксируемая в договоре, по которой он потом исполняется;
  • экспирация – дата завершения опциона;
  • контракт – установленная цифра единиц актива в лоте (100 штук);
  • холдер – тот, кто покупает опцион (держатель);
  • райтер – тот, кто его продает;
  • погашение – использование своего права покупателем;
  • премия – стоимость опциона.

Думаю, запомнить эти слова будет несложно, если вы собираетесь торговать опционами.

Кодировка

опционы4

В России торговля опционами производится на срочном рынке FORTS (Московской бирже). Если вы посмотрите на котировки, увидите какой-то набор символов. Это закодированное название, применяемое для опционов. Оно состоит из шести частей:

  1. Две буквы – актив.
  2. Цифры – страйк. Их может быть разное количество. Это зависит от того, какая цена была зафиксирована по опциону.
  3. Одна буква – тип расчетов.
  4. Буква – месяц экспирации (для каждого вида разные).
  5. Цифра – год окончания.
  6. Буква – признак недельного опциона.

Например, можно увидеть такое название – GZ156000BD9. Оно расшифровывается так:

  • GZ – акции Газпрома;
  • 156000 – фиксированная цена;
  • B – американский опцион с маржируемым типом расчетов;
  • D – апрель (call);
  • 9 – 2019 год.

То есть это опцион на покупку акций Газпрома, который заканчивается в апреле 2019 года. Бумаги будут поставлены на 156000 руб., т.е. 1 акция стоит 1560 руб. Значение букв можно узнать на сайте биржи.

Стоит ли торговать

Надеюсь, вы поняли, что представляют собой опционы. Остается только вопрос – зачем применять в торговле такие запутанные сделки? На самом деле, всё довольно просто, когда в это хорошо вникнуть.

опционы3

Причем с помощью опционов можно прилично зарабатывать и страховать себя от риска падения цены имеющихся активов. Например, у вас есть акции, которые вы не хотели бы продавать. Однако подозреваете, что их цена может начать снижаться. Выход – покупка опциона put.

Если ваши неблагоприятные прогнозы подтвердятся, вы продадите акции по выгодной стоимости. Если нет, вы имеете право их не продавать. Разве это не выгода? Что же касается опционов call, то здесь при сильном движении цены вверх реально получение большой прибыли. И это при том, что на счете не нужно иметь сразу большие деньги.

Так что присмотритесь к данному инструменту. Возможно, именно он выведет вашу торговлю на высокую доходность. Но подходите к нему как ко всему новому – с достаточной долей благоразумия.

Об авторе

Баффет

Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.