Что такое фьючерс (фьючерсный контракт) простыми словами

Фьючерс – одно из множества слов, имеющих иностранное происхождение. В данном случае оно используется в биржевой торговле. Это один из популярных финансовых инструментов трейдеров. Если вы хотите научиться зарабатывать на бирже, обязательно нужно знать, что такое фьючерс.

Значение

Слово «фьючерс» является производным от английского, означающего «будущее». В применении к торговле фьючерс представляет собой контракт на какой-то актив, который будет куплен одной стороной и, соответственно, продан другой не в данный момент, а в будущем.

Термины «фьючерс» и «фьючерсный контракт» являются одинаковыми по смыслу. Когда говорят о фьючерсной сделке, имеется в виду, что она отложенного характера. Отличительной чертой таких сделок является их обязательность для обеих сторон. Гарантом этого выступает биржа.

В качестве актива может быть следующее:

• товары;
• акции;
• облигации;
• индексы;
• валюта;
• другое.

В подобных контрактах цена на актив фиксируется при заключении. До момента его исполнения она может повышаться или понижаться, но сделка завершается по ранее оговоренной цене.

Наглядным примером фьючерсного контракта является договоренность между фермой, выращивающей свиней и мясокомбинатом. Владелец фермы хочет заранее знать, что у него есть покупатель. Он договаривается о том, что после достижения животными определенного возраста мясокомбинат купит их по конкретной цене.

Обе стороны не могут знать, какая цена сложится на тот момент, но их устраивает текущая цифра. Поэтому заключается сделка, по которой фермер в назначенное время обязуется поставить мясокомбинату животных. Он уже заранее знает, какую сумму за это получит.

Таким образом стороны подстраховывают свою деятельность: у одной есть готовый поставщик, у другой – покупатель. Однако лишь один из них выиграет в цене, если она будет отличаться от контрактной. Если текущая цена будет выше, дополнительный доход получит фермер, если ниже – владелец мясокомбината.

Разновидности

Описанный пример является поставочным фьючерсом. По таким контрактам при завершении выполняется поставка актива. Это могут быть не только товары, но и акции, валюта, облигации.

Также существуют расчетные фьючерсы. Это сделки, в которых ничего не продается и не покупается. Фактически их можно сравнить со спором двух людей по поводу чего-то. Только этот спор имеет официальный характер, где всё оговорено документально. Он основан на выполнении прогноза.

Например, если покупается фьючерс на акции какой-то компании, фиксируется их цена, которая будет через определенный промежуток времени.

Когда подходит срок завершения сделки, эта цена сравнивается с текущей. В результате будет получен доход или убыток. Большая часть современных фьючерсов является расчетными.

Терминология

В работе с фьючерсами используются специальные термины:

• экспирация – завершение контракта;
• бэквардация – ситуация, когда текущая цена актива выше, чем контрактная;
• контанго – текущая цена ниже;
• базис – цифра, составляющая разницу между текущей ценой и контрактной;
• спецификация – официальный биржевой документ, в котором прописаны условия контракта;
• тикер – сокращенное закодированное название инструментов.

В спецификации указывается наименование, вид сделки, срок, окончательная дата, сколько единиц актива приходится на фьючерс, как может изменяться цена (минимальный шаг), его стоимость. Также пишется тикер.

Это идентификатор, по которому видно, что является предметом контракта. К нему добавляется месяц и год завершения сделки.

Приведу в качестве примера расшифровку фьючерса SBH9:

• SB – сокращенное название акций Сбербанка;
• Н – месяц март;
• 9 – последняя цифра года (2019).

То есть это контракт на акции Сбербанка, заканчивающийся в марте 2019 года. Каждому месяцу присвоена своя буква, а инструментам – свое сокращение.

Торговля

Теперь о том, как работают фьючерсы. Система торговли очень выгодная, потому что не требуется оплачивать весь контракт.

Каждая биржа устанавливает гарантийное обеспечение, которое должны внести обе стороны. Оно составляет до 20% от общей стоимости фьючерса.

Таким образом на день заключения контракта не обязательно иметь всю сумму, что намного упрощает сделку. Если по какой-то причине кто-то не сдержит свое слово, то при наступлении даты завершения контракта уплаченная гарантийная сумма отдается потерпевшей стороне.

В процессе существования фьючерса эта сумма может увеличиваться, то есть биржа может потребовать сделать доплату. Поэтому необходимо, чтобы на счете всегда были средства. Если их не окажется, позицию нужно будет закрыть.

Цена фьючерса постоянно меняется, что является предметом пристального внимания трейдеров. Когда завершается торговый день, вычисляется вариационная маржа.

Она рассчитывается как разница между текущей стоимостью и ценой за предыдущий день, умноженная на количество контрактов.

В зависимости от того, какой получается маржа, делается вывод, держать контракт дальше или нужно его продавать. Перепродажа может осуществляться сколько угодно раз. Окончательный итог сделки считается как просуммированные значения маржи за дни, когда была открыта позиция по контракту.

Где проходят торги

Торговля фьючерсами производится на фьючерсных биржах. Они практически ничем не отличаются от обычных подобных организаций. Фьючерсная биржа – это место, где всё создано только для заключения фьючерсных сделок. Причем лишь небольшой процент связан с поставкой активов.

В России существует рынок FORTS, являющийся частью Московской биржи. Именно там можно торговать фьючерсами. Наибольшей популярностью пользуется фьючерс на индекс РТС. Индекс РТС (российской торговой системы) – это показатель, отображающий деятельность фондового рынка страны.

Его базой являются акции крупнейших компаний, отражающих состояние экономики в целом. Что такое фьючерс на индекс РТС? Фактически это ставка на определенный прогноз – повышение или понижение индекса. Это расчетный фьючерс, который предусматривает получение маржи.

Она рассчитывается как разница между стоимостью контракта и средним значением индекса РТС, сложившимся в день завершения сделки. Понимаю, что от прочитанного сразу может быть ощущение, что работа с фьючерсами – это что-то сложное. На самом деле это не так. Однако нужно в этом хорошо разобраться.

Об авторе

Игорь Кириллов

Инестиционный и финансовый консультант. Работал трейдером и финансовым советником в крупных компаниях. Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России.