Что такое шорт и лонг в трейдинге

Любая деятельность связана с тем, что в ней используются специфические слова. Трейдинг не является исключением. Если вы уже читали какую-то литературу о работе на фондовой бирже, то обратили внимание на их наличие. Сегодня мы разберем значение двух терминов — лонг и шорт.

Длинная позиция

Лонг на бирже – это стратегия, характеризующаяся покупкой ценных бумаг или фьючерсных контрактов по низкой цене с их длительным удержанием, чтобы продать дороже. Прибылью является разница, полученная от этих операций.

Слово лонг имеет происхождение от английского long, что в переводе означает «длинный». Так и называются сделки, совершаемые обычно в нижней части восходящего тренда, то есть приобретение активов.

То есть, когда вы слышите или читаете, что открыта длинная позиция или позиция лонг, нужно понимать, что речь идет о покупке актива с целью последующей его перепродажи по более высокой цене. Делается это лишь в том случае, если трейдер уверен в том, что стоимость будет расти.

Помимо такого названия, существует еще жаргонный вариант. Применяется он широко, поэтому озвучиваю. Позиции лонг называют также бычьими. Почему? Так сработали ассоциации с соответствующими животными.

Быки считаются упертыми, устойчивыми. Их рога приспособлены к тому, чтобы поддевать что-то вверх и носить. Тренд, идущий вверх, тоже называется бычьим. Сделки, совершаемые в этом направлении, получили такое же название. И даже трейдеров, открывающих длинные позиции, называют быками.

Короткая позиция

Шорт в трейдинге – стратегия, полностью противоположная предыдущей. Она заключается в том, что трейдер, прогнозируя нисходящий тренд на каком-то активе, обращается к брокеру с заявкой, чтобы взять его у него в долг. После этого актив продается.

Но его нужно вернуть брокеру, для этого необходимо приобрести. Делается это, когда цена снизилась. В результате трейдер получает доход как разницу между продажей и покупкой.

Слово «шорт» тоже английского происхождения (short означает «короткий»). Поэтому сделки с заемными ценными бумагами получили название коротких позиций. Почему они короткие? Причина в том, что нисходящий тренд обычно краткосрочный.

Нужно успеть при его возникновении взять у брокера актив, по которому наблюдается тенденция падения цены. Продать его необходимо, когда нисходящий тренд только начал образовываться (цена еще достаточно высокая).

Купить же нужно в нижней части этого тренда, когда цена упала. Иногда это происходит буквально за один или несколько дней. Распространенное выражение «покупка в шорт» говорит о том, что покупаются бумаги, чтобы вернуть их брокеру.

На жаргонном языке короткие позиции называются медвежьими. Опять же, сработала ассоциация с поведением животных. Также называется медвежьим нисходящий тренд и любые сделки, связанные с продажей активов. А трейдеров, торгующих на коротких позициях, называют медведями.

Особенности торговли long

Теперь давайте на примере рассмотрим, как торговать в позиции лонг. Например, анализируя рынок, вы увидели, что цена акций какой-то компании явно пойдет вверх. Сейчас стоимость одной бумаги равна 70 рублей.

Вы приобретаете 500 акций, заплатив за это 35000 руб. Далее нужно ждать, пока цена поднимется. Происходит это не сразу, иногда нужно ждать недели, месяцы или даже годы, чтобы получить хорошую прибыль.

В идеале цена потихоньку увеличивается и когда она достигает, к примеру, 80 рублей, вы продаете весь пакет. За это получаете 40000 руб. Разница в 5000 и есть ваш доход. Ниже на рисунке изображено, как это выглядит на графике.

В жизни бывает всё не так безоблачно, потому что тенденция роста цены может вдруг измениться и цена начнет падать. На это могут повлиять какие-то новости, отчет компании, где показатели оставляют желать лучшего.

Как правило, такой период нужно переждать и тенденция восстановится. Однако нужно следить за трендом, чтобы не уйти в большой минус. Иногда приходится продавать актив по неблагоприятной цене.

Новички в трейдинге часто начинают паниковать, когда тренд немножко дергается и идет вниз. Из-за страха потерять средства сразу же выставляется ордер на продажу. Профессионалы так не поступают, на собственном опыте зная, что это не крах.

Чтобы достичь успеха в длинных позициях, необходимо:

• уметь хорошо проводить анализ (как технический, так и фундаментальный);
• быть стрессоустойчивым, уметь ждать;
• покупать ценные бумаги надежных эмитентов;
• работать только на уже начавшемся восходящем тренде.

Особенности торговли short

Сразу скажу, что шорт на бирже считается рискованной операцией. Причины вы поймете, когда я опишу все тонкости процесса. Прежде всего, здесь используется так называемая маржинальная торговля.

Её специфика – предоставление биржей активов в долг под залог маржи. Маржа – это сумма, которую нужно заплатить за весь покупаемый пакет. При этом используется кредитное плечо, благодаря чему не нужно уплачивать всю сумму, а только её часть.

Например:

В кредит берется 1000 акций по стоимости 90 руб. Общая сумма составляет 90000. У трейдера есть только часть этой суммы – 20000. Если брокер установил кредитное плечо 1:5, это означает, что маржа будет равна 20% от общей стоимости актива. В нашем случае это 18000.

То есть шорт позиция выгодна с точки зрения собственного капитала. Можно иметь мало, а оперировать большим объемом. Но что же должно происходить дальше? Купленные акции сразу же выставляются на продажу, и трейдер получает за них реальные деньги на свой счет. В нашем примере это 90000.

Затем он ждет, когда акции упадут в цене, чтобы купить. Ведь долг в виде 1000 ценных бумаг необходимо вернуть. Если стоимость снизилась, допустим, до 70 руб. за штуку, производится покупка. За это нужно будет заплатить 70000. Получившаяся разница в 20000 остается на счете трейдера. Кроме того, маржа возвращается после закрытия кредита.

Правда, во всех примерах я не учитывал, что за совершение сделок брокеру нужно платить комиссионные. Но они не такие большие, чтобы слишком повлияли на результат. Хотя в сделках шорт они могут играть большую роль, если цена снижается очень долго. За каждый день невозврата кредита здесь нужно платить.

Бывает, что цена уменьшается так незначительно и долго, что вся полученная прибыль уходит на оплату комиссионных. Но ещё хуже, если тренд вместо падения начинает расти. При этом можно получить убытки, потому что всё равно придется покупать акции.

Например:

Если бы в нашем случае стоимость начала увеличивать и трейдеру пришлось бы приобретать акции по 93 рубля, он бы заплатил за это 93000. Вместо прибыли здесь необходимо доплачивать свои средства.

Еще хочу сказать, что шортить на фондовом рынке можно не все акции. Обычно такие операции производятся только с ликвидными активами. У каждого брокера есть перечень ценных бумаг, которые он дает в кредит.

Также брокерская компания всегда подстраховывает себя, выставляя в терминале трейдера стопы. Дополнительно блокируется его брокерский счет, чтобы средства, полученные от продажи заимствованных акций, не были выведены.

Когда ценные бумаги возвращаются, блок со счета снимается. Графически короткую позицию шорт можно изобразить так.

Что лучше

Если вы только начинаете свой путь в трейдинге и думаете, что лучше – шорт или лонг, даже не сомневайтесь в выборе второго. Статистически доказано, что тренды на фондовом рынке 80% времени являются восходящими.

Это означает, что длинные позиции рано или поздно принесут прибыль. К тому же, вы не работаете в долг, и время вас не подгоняет.

Короткие позиции очень рискованны, поэтому ими занимаются те, кто уже накопил определенный опыт работы. Есть трейдеры, вообще не пользующиеся такими сделками. Если же вас они очень привлекают, попрактикуйтесь сначала на демо счете. Когда почувствуете уверенность, переходите к реальной торговле.

Об авторе

Игорь Кириллов

Инестиционный и финансовый консультант. Работал трейдером и финансовым советником в крупных компаниях. Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России.