Основные виды фьючерсных контрактов

Фьючерс – интересный биржевой инструмент, которым пользуются не только производители товаров, но и трейдеры, инвесторы. Это позволяют современные варианты данных отложенных контрактов. Сегодня мы поговорим о том, какие существуют виды фьючерсов.

По активам

В любом фьючерсном контракте существует две стороны – продающая и покупающая. Также обязательным является наличие актива. По нему фьючерсы подразделяются на товарные и финансовые. В товарных активом могут выступать:

• зерновые культуры;
• мясо;
• металлы;
• нефть;
• газ;
• другое, что выражается в натуральной форме.

В таком виде фьючерсных контрактов чаще всего осуществляется поставка товара в оговоренный срок и по установленной заранее цене. В финансовых фьючерсах в качестве актива может быть следующее:

• акции;
• облигации;
• валюта;
• индексы.

Здесь возможны варианты, когда актив поставляется и когда производятся только денежные расчеты. В связи с этим рассмотрим две следующие разновидности.

Поставочные

Фьючерсы могут быть поставочными. Их отличительная особенность – обязательное выполнение поставки. Такие контракты широко используются предприятиями, выпускающими какую-то продукцию, в том числе сельскохозяйственными организациями.

Их цель – найти гарантированный рынок сбыта и обезопасить себя от невыгодного изменения цен на производимые товары.

Работают данные фьючерсы таким образом: поставщик и покупатель договариваются о продаже какого-то количества актива по цене, которая устраивает обоих.Однако этот договор выполняется не сразу, а через определенное время.

Несмотря на то, какие цены сложатся на дату завершения действия фьючерса, стоимость товара остается неизменной (которая была оговорена на момент покупки контракта).

Чтобы было более понятно, приведу пример из жизни. Допустим, частный предприниматель решил заняться выращиванием помидоров. Для этого ему нужно вложить определенные средства, чтобы нанять людей, платить им зарплату.

Он хочет заранее знать, что сможет быстро сбыть продукт. Поэтому ищет покупателя еще весной, когда посадка не началась. Находит перерабатывающий завод, изготавливающий натуральные соки.

Договаривается, что в августе он поставит определенное количество помидор.

За это завод обязуется заплатить конкретную цену. Если такой контракт устраивает обе стороны, они его заключают.

Когда приходит дата завершения фьючерса, помидоры должны быть доставлены на завод, а деньги за это заплачены по цене, указанной в контракте.

Если на тот момент рыночная стоимость помидор окажется выше, выиграет владелец завода. Но она может быть и ниже, тогда дополнительный доход получит предприниматель. Однако в целом обе стороны довольны, потому что обеспечили работу собственного предприятия.

Фьючерсы не возникают спонтанно. Их выпускает биржа, которая полностью контролирует выполнение контракта. Поэтому стороны могут спокойно ждать даты завершения.

Хотя, если кто-то передумает, он может продать фьючерс. Правда, поставочные контракты не являются высоколиквидными, чего не скажешь о следующем виде фьючерсов.

Расчетные

Расчетные контракты появились сравнительно недавно. По ним активы не поставляются, а при завершении действия выполняются взаимные расчеты в денежном выражении.

Причем в качестве актива могут выступать даже товары, но здесь играет роль только их стоимость на момент покупки фьючерса и на дату его окончания. Если цена в конце окажется выше фьючерсной, трейдер получит прибыль. Если она будет ниже, он понесет убыток.

Для упрощения понимания также приведу пример. Допустим, трейдер купил контракт на фондовый индекс. Наиболее популярным является индекс РТС. Изначально он стоил 120000 пунктов. Срок обращения – 3 месяца.

По окончании цена индекса оказалась 130000. Поскольку она выше, трейдер получил прибыль в 10000 пунктов. Далее идет перерасчет на рубли и рассчитанная сумма выплачивается.

Но цена могла и понизиться. Тогда трейдеру пришлось бы отдать бирже разницу, то есть он был бы в убытке. Есть еще вариант: если он видел, что через месяц цена индекса сначала поднялась, а потом стала падать, то мог бы продать фьючерс, не дожидаясь окончания контракта.

Тех, кто занимается торговлей расчетными фьючерсами, называют спекулянтами. Ведь их цель – получить прибыль из ничего. Однако такой вид деятельности сейчас очень востребован.

Причем он влияет на формирование цены активов. Так что изучайте тонкости торговли и вливайтесь в ряды участников фьючерсных бирж.

Об авторе

Игорь Кириллов

Инестиционный и финансовый консультант. Работал трейдером и финансовым советником в крупных компаниях. Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России.