Как получают дивиденды с акций
Акции – очень интересные ценные бумаги, позволяющие получать доход в двух вариантах. Один из них – дивиденды. Если вы собираетесь работать на фондовом рынке, должны знать, как получают дивиденды с акций. От этого зависит, сможете ли вы определить выгодное время приобретения этих ценных бумаг.
Содержание:
Понятие о дивидендах
Что же означает это манящее слово «дивиденды»? Это выплаты по акциям, которые производит акционерное общество (АО) из своей чистой прибыли, образовавшейся за какой-то период деятельности. Фактически оно делится её частью с теми, кто приобрел ценные бумаги компании, тем самым дав ей возможность развиваться.
Однако дивиденды по акциям выплачиваются не всеми и не всегда. На это есть следующие причины:
- отсутствие чистой прибыли или её незначительный размер;
- направление прибыли на реинвестиции (расширение производства или сферы оказания услуг);
- политика АО, изначально отвергающая выплату дивидендов.
Вообще компания никому ничего не обязана платить, но дивиденды являются привлекающей стороной для потенциальных инвесторов, они в какой-то степени поддерживают её имидж.
Хотя рыночное обращение акций, которые уже проданы АО, никак на него не влияет. Но иногда бывает повторная эмиссия. Здесь выплата дивидендов сыграет положительную роль. Если она присутствует, акции раскупят быстро.
Решение предприятий
Многие компании формируют свою дивидендную политику заранее, публично сообщая о ней. Если выплаты будут производиться, их размер может быть установлен следующим образом:
- конкретная сумма в рублях на одну акцию;
- определенный процент от номинала ценной бумаги;
- часть чистой прибыли (точная цифра).
Например, в МТС установлено, что годовые выплаты будут осуществляться в пределах от 20 до 26 рублей на акцию. В «Мегафоне» на дивиденды направляется половина чистой прибыли.
А Фейсбук за 15 лет своего существования и прибыльной деятельности никогда не выплачивала дивиденды, потому что было принято решение все средства направлять на дальнейшее развитие.
Иногда бывают очень сложные варианты дивидендной политики, основанные на применении различных коэффициентов рентабельности и других показателей, но для инвестора важнее реальные цифры, то есть, производятся выплаты или нет.
Расчет выплат
Теперь о том, как начисляются дивиденды по акциям. С одной стороны, это чисто теоретическая информация, потому что расчеты делает компания, и вы никак на них не можете повлиять. Но если известно общее число акций, выпущенное АО, и процент прибыли, идущий на выплаты, примерный прогноз можно составить.
Расчет производится в два этапа, поскольку существуют привилегированные и обычные бумаги. Первые имеют приоритет, их владельцы получают выплаты раньше всех.
Иногда по таким акциям дивиденды полагаются даже в том случае, если АО работает без прибыли. Но чаще всего привязка к прибыльной деятельности существует, хотя не зависит от её количества.
Формула расчета дивидендов по привилегированным акциям выглядит так:
ДП = Н х ПС,
где ДП – дивиденды привилегированные, Н – номинал акции, ПС – процентная ставка.
Посчитаем на конкретном примере. Допустим, номинал акции (первоначальная стоимость при выпуске) составляет 150 руб. Ставка установлена на уровне 5%. Значит, на одну акцию приходится 7,50 руб. дивидендов. Если у вас 100 таких акций, вы получите 750 руб.
Процедура расчета дивидендов в компании осуществляется следующим образом:
- Совет директоров определяет, какой процент от чистой прибыли нужно направить на дивиденды. Цифра имеет рекомендательный характер и утверждается на общем собрании акционеров.
- Высчитывается сумма, направляемая на все дивиденды.
- Определяется, сколько нужно, чтобы осуществить выплаты по привилегированным бумагам.
- Оставшаяся часть распределяется между обычными акциями.
Чтобы было более понятно, рассмотрим расчет на примере. Допустим, компания за год получила 400000 руб. чистой прибыли и решила 60% из них направить на дивиденды. В рублях это получится 240000.
Ею было выпущено 500 привилегированных и 5000 обычных акций. Номинал одинаковый – 500 рублей. В уставе записано, что по привилегированным бумагам ставка выплаты составляет 10%.
Считаем, сколько денег на это потребуется. На одну привилегированную акцию: 500 х 10% = 50 руб. На 500 акций: 50 х 500 = 25000 руб. Отнимаем эту цифру от прибыли на все выплаты: 240000 – 25000 = 215000.
Эта сумма распределяется на обычные акции: 215000/5000 = 43 руб. Таким образом, каждый владелец обычных акций получит по 43 руб. на одну бумагу.
Выгода от акций
Чтобы понять, какие бумаги выгодно покупать, нужно уметь определять дивидендную доходность акций. Она вычисляется по формуле:
ДД = Д/Ц х 100%,
где ДД – дивидендная доходность, Д – дивиденды, Ц – цена акции (рыночная).
Например, компания выплатила по результатам года 15 руб. дивидендов на одну акцию, а покупка бумаг была произведена по цене 175 руб. за штуку. Тогда дивидендная доходность составит: 15/175 х 100% = 8,6%
Правда, в данном варианте расчета не учитывается тот факт, что стоимость акций за год постоянно меняется. Поэтому для большей точности можно взять минимум и максимум, который наблюдался в году и рассчитать среднюю цену.
Используя предыдущий пример, допустим, что минимальная цена акции была 153 руб., а максимальная – 183. Средняя цена составляет (153 + 183)/2 = 168 руб. Дивидендная доходность при этом будет равна: 15/168 х 100% = 8,9%
Как видите, цифра изменилась, хотя ненамного. Есть еще один способ подсчета средней цены – взять цифры на начало и конец года. Можете попробовать разные варианты и посмотреть, что получится на практике. Если цена за год менялась не сильно, больших расхождений не будет.
Время покупки
Перейдем к самому интересному вопросу — когда покупать акции чтобы получить дивиденды. Вообще это зависит от стратегии инвестора. Если она долгосрочная или хотя бы среднесрочная, приобретать ценные бумаги можно в любое время.
Главное – понять, что дивиденды будут выплачиваться. Для этого производится фундаментальный анализ, и определяются компании, делающие выплаты. Далее нужно просто выбрать хорошее время для открытия сделки.
Совсем другое дело, если вы работаете на краткосрочной стратегии, хотите приобрести акции непосредственно перед выплатой дивидендов и потом их продать. В этом случае нужно выполнить такие шаги:
- Выяснить, когда какая-то компания собирается выплачивать дивиденды. Обычно это производится по результатам года, хотя могут быть внутригодовые выплаты (ежеквартально, за полугодие или девять месяцев). Для этого необходимо следить за новостями.
- Учесть, что у компании формируется реестр акционеров, который перед выплатой временно закрывается. Это делается для того, чтобы зафиксировать держателей акций на момент выплаты. После неё реестр опять открывается, и будет меняться в зависимости от перепродажи бумаг.
- Приобрести акции до закрытия реестра.
Таким образом вы попадаете в число тех, кто получит дивиденды. Как правило, выплата осуществляется в течение 60 дней после того, как собрание акционеров её одобрило. Если вы будете работать на Московской бирже, необходимо учитывать важный нюанс.
Торговля акциями там происходит в режиме Т+2, то есть расчеты по сделкам производятся через день после их заключения. Поэтому нельзя тянуть с покупкой бумаг до закрытия реестра. Например, если он закрывается 15 числа, покупку необходимо делать заранее – не позже 12.
Поскольку желающих получить дивиденды хватает, цена акций в это время увеличивается. После осуществления выплаты она сразу же падает. Так что лучше приобретать акции заранее.
Для этого нужно анализировать финансовые показатели компаний, которые регулярно выплачивают дивиденды. Если вы видите, что за 9 месяцев они идут с прибылью, можно предположить, что и год закроется нормально.
Об авторе
Игорь Кириллов
Инестиционный и финансовый консультант. Работал трейдером и финансовым советником в крупных компаниях. Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России.
Загрузка...