Что такое высоколиквидные активы

В финансовом мире очень большое внимание отводится инвестированию. Для вложения средств выбираются такие активы, которые приносили бы максимальный доход.

При этом одним из важных критериев является высокая ликвидность. Если вы задумываетесь о том, чтобы заняться инвестированием, вам обязательно нужно знать, что такое высоколиквидные активы.

Понятие

В русском языке много слов заимствовано из латыни. Ликвидность – одно из них. В переводе оно означает «перетекающий». Что имеется в виду, когда говорится об активах, обладающих высокой ликвидностью? Они могут легко перетекать в деньги.

Другими словами, высоколиквидные активы – это то, что можно быстро продать, причем не снижая стоимости. В случае с инвестированием имеются в виду любые инструменты, куда можно вкладывать средства. К ним относятся:

• бизнес;
• биржевые активы (ценные бумаги, фьючерсы, валюта);
• недвижимость;
• золото;
• банковские вклады;
• паи инвестиционных фондов;
• товары.

Ликвидность бывает не только высокой, но и низкой, средней. Отличаются эти категории промежутками времени, которое понадобится, чтобы актив был продан по рыночной цене. Так, высоколиквидные активы преобразуются в деньги буквально за день или несколько дней.

Если актив обладает средней степенью ликвидности, на его продажу потребуется несколько недель, а иногда и месяц. При этом могут быть потери в цене, то есть инвестор понесет небольшой убыток.

С низколиквидными активами вообще проблема. Продать их сложно, потому что покупатели явно не стоят за ними в очередь. Чтобы совершилась данная операция, нужно ждать несколько месяцев или даже год. Часто приходится для этого значительно сбавлять цену.

Примеры

Давайте конкретно рассмотрим все инвестиционные активы, которые я привел выше. Как вы думаете, какие из них являются высоколиквидными?

Бизнес – точно нет, потому что непросто найти человека, который бы купил работающее дело. На это нужно много денег, а главное – наличие интереса.

К высоколиквидным активам относятся:

1. Акции, но не все, а крупных предприятий, показывающих стабильно прибыльную деятельность. Такие бумаги на фондовом рынке называют «голубыми фишками».
2. Облигации, выпущенные государством.
3. Валюта, но не какой-нибудь литовский лит, а та, которую легко примут в любом обменнике.
4. Вклады в банках, потому что при необходимости деньги всегда можно снять со счета. Правда, если это депозит, как правило, теряются проценты. Но всё равно договор расторгается и вместо документа на руках появляются живые денежные средства.
5. Фьючерсы. Их тоже довольно легко продать.
6. Паи, приобретенные в инвестиционных фондах. При желании можно их вернуть в фонд, получив назад свои средства.

Что касается недвижимости, она может обладать средней или низкой степенью ликвидности. Если это многокомнатная квартира или дом в несколько этажей, они явно стоят дорого. Поэтому покупатель на них найдется далеко не сразу.

Иногда нужно ждать годы, если хочется продать по определенной цене. Но даже при её снижении продажа осуществляется долго. То есть это низколиквидный актив. Другое дело – небольшая квартирка, расположенная где-нибудь в центре города.

Её можно продать за пару месяцев с учетом оформления всех необходимых документов. Такой актив будет среднеликвидным. Как видите, в одной категории могут быть инвестиционные инструменты с разной ликвидностью.

Это же относится и к биржевым активам. Ценные бумаги, относящиеся к так называемому второму эшелону, могут обладать средней или низкой ликвидностью. К валютам нужно подходить также – в зависимости от спроса на рынке.

Товары чаще всего низколиквидные, потому что их стоимость падает сразу после приобретения. Например, вы купили автомобиль. Как только началась его эксплуатация, цена пошла вниз, потому что конструкция стала изнашиваться. То есть, даже при наличии покупателя, первоначальную цену никогда не вернуть.

Как анализировать активы

Если брать все категории активов, думаю, вы уже поняли, чем определяется их ликвидность:

• скоростью продажи;
• удержанием хорошей цены.

С биржевыми инструментами всё немного сложнее, поэтому о них поговорим подробнее. Чтобы определить высоколиквидный актив на бирже, нужно рассмотреть:

• количество заключающихся сделок в день;
• их объем;
• величину спреда.

Чем больше по активу сделок и чем выше их объем, тем большей ликвидностью он обладает. А вот спред для этого должен быть, наоборот, наименьшим. Это означает, что разница между максимальными ценами на покупку и минимальными на продажу должна быть небольшой.

Где увидеть такие данные? Их публикуют сами биржи. Возьмем, к примеру, Московскую торговую площадку. На её сайте в разделе «инструменты» есть подраздел «итоги торгов». Там для поиска можно ввести интересующий актив (акции, облигации, индексы и т.д.) и дату.

Выдается результат за день, где указывается наименование компании-эмитента, количество и объем сделок, а также их цены (минимальная, максимальная, средневзвешенная). То есть здесь есть все данные, с помощью анализа которых можно определить степень ликвидности.

Когда я писал эту статью, посмотрел итоги торгов за предыдущий день по акциям. Самыми ликвидными оказались ценные бумаги Сбербанка. По ним было заключено 42302 сделки на общую сумму более 9 миллиардов рублей.

На втором месте был Лукойл. Сделок здесь 19320, а объем – свыше 4 миллиардов. На третьем Газпром. Причем интересно, что количество сделок по его бумагам было выше, чем у Лукойла, — 19726. Но объем торгов меньше – около 3 миллиардов рублей.

То есть нужно сделать вывод, что более важным является то, на какую сумму были проведены операции. Для сравнения приведу несколько данных по акциям других компаний.

На 20 месте акции компании «Сургутнефтегаз». За день было 4536 сделок на сумму 274 миллиона. Разница уже существенная. Естественно, их ликвидность гораздо ниже. А по бумагам Россетей заключено всего 243 сделки, при этом сумма составила около 5 миллионов рублей.

И довольно много компаний, по акциям которых было проведено от одной до пяти сделок. Суммы при этом очень незначительные – до пяти тысяч рублей. Существуют и такие, где стоят одни нули, причем их тоже немало. А ведь на руках у инвесторов есть бумаги этих организаций, иначе они не высвечивались бы в итоговой таблице. Вот это и есть низкая ликвидность.

Заключение

Я рассказал вам основы того, как определить высоколиквидные активы. Ничего сложного в этом нет, поэтому перед инвестированием обязательно проанализируйте все интересующие вас инструменты.

Особенно острожными нужно быть с недооцененными акциями в случае с молодыми компаниями. Это низколиквидные активы, потому что данные фирмы только начали свою деятельность. Они неизвестны широкому кругу инвесторов, поэтому продать их при необходимости будет сложно.

Но если вы готовы рисковать ради перспективы получения высокого дохода, конечно, покупайте. Только не забывайте о диверсификации рисков и составляйте свой инвестиционный портфель из бумаг преимущественно высокой ликвидности.

Об авторе

Игорь Кириллов

Инестиционный и финансовый консультант. Работал трейдером и финансовым советником в крупных компаниях. Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России.