Что такое биржевая сделка

Биржа – место, где одни могут продать какие-то активы, а другие их приобрести. Причем один и тот же человек сегодня может быть покупателем, а завтра – продавцом. Что нужно для осуществления этих операций? Договориться. Для этого существуют биржевые сделки, о которых мы и поговорим.

Суть действия

Само понятие «сделка» означает договоренность между сторонами, в результате которой возникают или прекращаются какие-то правовые отношения. Когда речь идет о биржевых сделках, данное понятие приобретает специфические черты. К ним относятся:

• предметом сделок являются биржевые активы (валюта, ценные бумаги, товары, фьючерсы и т.п.);
• наличие регламента, установленного биржей;
• обязательность исполнения;
• разработанный типовой договор.

Фактически биржевые сделки представляют собой обмен активов на деньги. Здесь всё делается по правилам, установленным биржей. Между контрагентами заключается договор, в котором должно быть указано:

• что продается или покупается;
• числовое значение актива;
• его стоимость (за единицу и общая);
• дата заключения и произведения расчетов;
• к какому виду относится сделка.

На бирже сделки могут заключаться только в специально отведенное время. К торгам допускаются лишь профессиональные участники финансовых рынков. Остальные имеют доступ через брокеров.

Все контракты подлежат регистрации, при необходимости обслуживаются депозитариями и клиринговыми центрами. Биржа выступает гарантом того, что обязательства, взятые сторонами, будут выполнены.

Если возникают какие-то разногласия, существует специальная биржевая арбитражная комиссия, которая их рассматривает.

Разновидности

Сделки, заключаемые на биржах, можно разделить на несколько видов в зависимости от следующих критериев:

• времени исполнения договоров;
• направления;
• поставленной цели.

Когда контракты исполняются сразу же или не позже, чем на второй день после их заключения, это спотовые (кассовые) сделки. Если же договора с более длительным периодом взаиморасчетов, они относятся к срочным.

По направлению бывает две разновидности:

• лонговая (покупка);
• шортовая (продажа).

Цели также бывают разными. В зависимости от этого сделки называются:

• реальными;
• спекулятивными;
• арбитражными.

Давайте знакомиться со всеми более подробно.

Спотовые, срочные

Слово «спот» имеет английское происхождение и означает «на месте». Смысл спотовой сделки заключается в том, что взаиморасчеты не оттягиваются надолго. Раньше, когда биржи были конкретными помещениями, где встречались покупатели и продавцы, они чаще всего сразу же рассчитывались между собой, если достигали договоренности.

Сейчас торги ведутся на виртуальных площадках, но также есть вариант расчетов в день заключения договоров. К нему добавилось ещё два – расчеты на следующий день или через день. Все три типа сделок относятся к спотовым.

Например, это покупка облигаций на Московской бирже. Если они выпущены Минфином России, применяется режим торгов Т+1. То есть платить за купленный актив нужно на следующий день. Соответственно, в этот же день он перейдет к новому владельцу.

Срочными являются все сделки, в которых стороны рассчитываются между собой в оговоренный срок. При этом он всегда больше трех дней включительно с датой подписания договора.

К срочным относятся фьючерсы и опционы. Здесь сроки расчета фиксированные, но они могут составлять несколько месяцев. Особенностью этих контрактов является договоренность о цене актива в момент заключения сделки.

Если за период действия контракта она меняется, это не влияет на исполнение сделки. Оно производится по предварительной договоренности. Между фьючерсами и опционами есть существенная разница.

Первые обязательны к исполнению, вторые – нет. Правда, это касается только покупающей стороны. Если контракт закончился, а покупатель не предъявляет свои права, сделка считается расторгнутой. Продавец опциона всегда обязан исполнить свои обещания.

У срочных сделок ей своё деление. Для этого используются следующие критерии:

• срок расчета;
• момент установления стоимости актива;
• механизм заключения.

Первый критерий подразумевает, что контракты могут заканчиваться в разные даты:

• середина месяца;
• конец месяца;
• через определенное количество дней.

Второй критерий означает, что не всегда берутся цены активов, сложившиеся на дату заключения договоров. Иногда могут браться другие конкретные даты или текущие котировки.

По третьему критерию различают такие сделки:

1. Твердые (простые). Здесь все договоренности обязательно исполняются. Для этого в контрактах всё четко прописывается.
2. Условные. В них одна из сторон может изменить своё решение относительно сделки. При этом существует определенная плата, которая теряется. Очень хорошо иллюстрируют такую ситуацию опционы. Когда покупатель заключает данную сделку, он уплачивает гарантийный взнос. Если в дальнейшем он отказывается от исполнения опциона, этот взнос не возвращается.
3. Пролонгационные. В таких контрактах срок действия может продлеваться.

Лонговые, шортовые

Сделки на покупку активов называются в биржевой сфере лонговыми. Это так называемые длинные позиции. Такое название им дано по той причине, что изначально покупка ценных бумаг осуществлялась на длительный период.

Инвесторы ждали, когда их цена достаточно возрастет, чтобы потом продать и получить от этого прибыль. Собственно, сейчас тоже существует такой подход. Многие трейдеры предпочитают долгосрочные стратегии, занимая выжидательную позицию. Часто их ожидания оправдываются.

Вообще считается, что рост цен акций в принципе может продолжаться до бесконечности. Вопрос только во времени – как, с какой скоростью это будет происходить. Лонговые сделки отражают эту тенденцию. Их открытием является покупка активов, а закрытием – продажа приобретенных инструментов.

Шортовые сделки – прямая противоположность лонговым. Это короткие позиции, подразумевающие продажу активов. Заключаются они, когда идет падающий тренд (снижение цены).

При этом продаются имеющиеся активы по высокой цене, а потом приобретаются они же по низкой. Разница является прибылью трейдера. Если вы еще мало знакомы с системой биржевой торговли, наверняка у вас возник вопрос: откуда берутся активы, чтобы продать их по более высокой стоимости?

Ответ следующий – их дает в долг брокер. Последовательность шортовых сделок такая:

• актив одалживается у брокера;
• он продается, когда цена только начала тенденцию к понижению;
• когда она становится еще меньше, актив покупается, чтобы вернуть брокеру долг.

Разница в стоимости остается у трейдера, что и является его доходом. Данные сделки называются короткими, потому что цена не может падать долго. Теоретически она вообще не может быть меньше нуля. Поэтому нужно быстро реагировать, если наблюдается падающий тренд.

Реальные, спекулятивные, арбитражные

Это деление сделок в зависимости от целей, которые преследуют трейдеры. Вообще биржевая торговля направлена только на одно – получение прибыли. Но методы и стратегии здесь разные. Каждый выбирает то, что ему подходит.

Реальные сделки интересны тем, кто предпочитает долгосрочную стратегию. К ним относятся приобретения любых активов с целью их длительного удержания. Здесь нужно обладать хорошей выдержкой и терпением, чтобы ждать благоприятного момента для последующей продажи.

Те, кто хочет получать прибыль пусть и в небольших размерах, но быстро, занимаются заключением спекулятивных сделок. Это краткосрочные стратегии, основанные на незначительном изменении котировок.

Продолжительность некоторых спекулятивных сделок составляет буквально одну или несколько минут. Но их заключается много, чтобы доход оказался более весомым. Такие операции связаны с большим риском, потому что на коротких промежутках цена ведет себя непредсказуемо. Ими категорически не рекомендуется пользоваться новичкам в трейдинге.

Последняя разновидность, которую мы сегодня рассмотрим, — это арбитражные сделки. Их смысл заключается в том, чтобы найти актив, у которого цена на разных биржах отличается. Соответственно, он покупается на бирже, где стоит дешевле, а продается на другой торговой площадке, где его стоимость выше.

Заключение

Теперь вы знаете, что представляют собой биржевые сделки, какими они бывают. Понимаю, что в этой статье я изложил только теорию, но без базовых понятий невозможно приступить к конкретной торговле на бирже.

Об авторе

Игорь Кириллов

Инестиционный и финансовый консультант. Работал трейдером и финансовым советником в крупных компаниях. Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России.