Что такое сделки РЕПО простыми словами

Сделки и операции РЕПО осуществляются в финансовой сфере очень часто. Сущность финансовых операций данного вида заключается в следующем: вначале держатель акций передает свои активы по фиксированной в договоре цене с определением срока их обратного выкупа.

На заключительном этапе реализации соглашения эти акции возвращаются назад их первоначальному собственнику по цене, обозначенной при его заключении. Прибыль по соглашению РЕПО – это разница цены покупки и продажи акций.

Что такое РЕПО

С экономической тоски зрения, сделка РЕПО – это сделка кредитования, согласно условиям которой, кредитор предоставляет средства заемщику под залог ценных бумаг. Использование в практике такого вида сделок объясняется просто: условия их очень просты, а сами сделки отличаются высокой надежностью для обеих участвующих сторон.

Выгода от такой сделки очевидна для всех сторон, в ней участвующих: продавец ценных бумаг получает на короткий период времени заемные средства под невысокий процент, а покупатель делает выгодную краткосрочную инвестицию под ликвидный залог.

Если продавец не сможет по каким-либо причинам выкупить обратно свои ценные бумаги, их покупатель имеет полное право распорядиться ими по своему усмотрению: оставить себе или продать третьему лицу.

Документальное оформление сделки

Для оформления сделки по РЕПО существует типовой документ – договор, который оформляется в письменном виде. Основными его разделами являются:

• общие сведения об участниках сделки;
• предмет договора;
• перечень действий, которые должна совершить каждая из сторон;
• описание предмета договора (ценных бумаг):их описание, стоимость и количество ;
• сумма осуществляемой операции;
• схема осуществлении сделки;
• реквизиты сторон, принимающих участие в сделке.

При оформлении документов следует помнить, что необходимым условием для собственника активов является открытие специального счета, который является источником информации для начисления и уплаты налогов.

Отличие сделок РЕПО от других соглашений

Сделка РЕПО – это соглашение, предметом которого могут быть только ценные бумаги. Если рассматривать данную сделку с точки зрения обычных хозяйственных отношений, то сделка РЕПО — это два отдельных соглашения. Основное отличие РЕПО от прочих хозяйственных соглашений – это наличие обратных обязательств, которые фиксируются не как право, а как обязательство сторон.

Объекты сделок

В качестве сделок РЕПО могут выступать следующие активы:

• паи (или доли) в инвестиционных фондах;
• сертификаты ипотечного или клирингового участия;
• акции субъектов хозяйственной деятельности.

Перечень ценных бумаг, которые могут выступать объектами сделок РЕПО, регламентируется законодательством.

Виды сделок РЕПО

Сделки по РЕПО могут квалифицироваться следующим образом:

• прямая сделка РЕПО – это сделка продажи, которая предполагает обязательство выкупа;
• обратная сделка – это соглашение покупки, предполагающее наличие обязательства по продаже актив;
• овернайт – это сделка обратного характера, предполагающая продажу актива на следующий день после его покупки;
• действующая сделка – эта сделка, по которой исполненной является только ее первая часть;
• открытая сделка – это соглашение РЕПО, срок действия по которому не определен.

Самым распространенным видом сделок РЕПО является овернайт, на долю которого приходится более восьмидесяти процентов всех операций данного вида.

Кроме перечисленных видов сделок, сделки РЕПО отличаются по размеру ставок, которые могут как фиксироваться договором, таки быть нефиксированными и изменяться под воздействием различных условий.

Кроме того, операции РЕПО могут классифицировать следующим образом:

• сделки без блокировки залога и сделки с блокировкой залога;
• сделки с подтверждением и сделки без подтверждения.

Преимущества и недостатки сделок РЕПО

Сделки РЕПО выгодны обеим сторонам. К основным их преимуществам можно отнести:

• сторона, владеющая ценными бумагами, получает заемные средства на выгодных для себя условиях, которые существенно отличаются от условий банковского кредитования;
• при осуществлении данной операции кредитор практически не рискует, так как в любой момент может реализовать ценные бумаги, оставленные в залог;
• сделка и расчеты по ней осуществляются в короткий промежуток времени;
• сделки освобождаются от обложения НДС;
• оформление сделки РЕПО требует меньше усилий и времени, чем сделки купли-продажи активов.

Данный вид сделок имеет и свои недостатки, которые являются некими ограничениями их применения, а именно:

• объектом гарантии обеспечения сделки могут выступать только такие ценные бумаги, которые имеют ограниченную сумму займа;
• при заключении сделки возникают определенные обязательства, которые возникают между брокером и потребителем;
• ограниченный список ценных бумаг, которые могут выступать залогом по сделкам РЕПО.

Несмотря на существующие недостатки, сделки РЕПО имеют большое распространение и пользуются популярностью среди субъектов банковской и финансовой деятельности.

Об авторе

Игорь Кириллов

Инестиционный и финансовый консультант. Работал трейдером и финансовым советником в крупных компаниях. Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России.