Кто в России может выпускать облигации

Ценные бумаги, обеспечивающие держателю право на получение фиксированного процента от номинальной цены или имущественного эквивалента, называются облигации. Этот факт закреплен в ст. 218 ГКРФ.

Сегодня многие организации выпускают долговые обязательства такого рода: Министерство Финансов, муниципальные объекты, ПАО Газпромнефть и другие учреждения. Узнайте, кто может выпускать облигации в России из моей статьи. Здесь также можно ознакомиться с правилами и условиями выпуска ценных бумаг.

Кто в России может выпускать облигации?

На сегодняшний день российским законодательством выпуск ценных бумаг разрешен целому ряду эмитентов. Ими могут быть организации, физические и юридические лица. Облигации могут выпускать:

• государство;
• субъекты РФ и муниципальные органы;
• частные компании и корпорации.

Главный эмитент страны – государство

Министерство Финансов РФ отвечает за выпуск ОФЗ или облигаций федерального займа. Эти ценные бумаги считаются безрисковыми. Ведь в отличие от компаний, государство не может в один момент разориться и исчезнуть с лица земли.

Государственные облигации – надежное долгосрочное вложение денег. Однако им присущ один недостаток. Такие ценные бумаги демонстрируют минимальную доходность. Ее цифры составляют от 9% до 14% годовых. При этом максимальные ставки по депозитам на 1 год в самых популярных банковских организациях не превышают 12% годовых.

ОФЗ обращаются в секции государственных ценных бумаг на ММВБ. Инвестировать в них можно от тысячи рублей. На сегодняшний день государство выпустило 39 облигаций разного формата. Они различаются видами условий выплат купонов, расчетом номинала и сроками погашения.

Субъекты РФ и муниципальные органы – довольно надежные эмитенты

В РФ облигации могут выпускаться не только Министерством Финансов, но и муниципальными органами края, республики и других территорий страны. Надежность данных ценных бумаг довольно стабильна.

В копилке облигаций такого рода имеется целый ряд весьма ценных долговых обязательств. По своему классу они относятся к государственным бумагам. А это значит, что их процентный доход полностью освобождается от НДЛФ.

На сегодняшний день на ММВБ обращается порядка 114 облигаций муниципального характера. Они имеют сроки погашения от года до 10 лет. Доходность ценных бумаг этой линейки составляет до 10,2% годовых.

Обычно облигации субъектов федерации имеют амортизацию. По ее условиям тело долга ценной бумаги возвращается держателю не единовременно. Сумма выплачивается по частям. Бумаги такого рода подходят инвесторам, которые предпочитают получать стабильный пассивный доход со своего капитала. В целом на сегодня подобные займы обеспечивают чистый доход без учета реинвестиции 7,5-7,8% годовых.

Выгодные эмитенты – компании и корпорации

В России облигации могут выпускаться различными компаниями и корпорациями. Разрешение на создание ценных бумаг такого рода было получено в 1999 году. Поэтому рынок корпоративных облигаций нашей страны относительно молод.

Немало различных компаний на сегодняшний день выпустили долговые обязательства с различными характеристиками. Особой популярностью у экспертов и опытных инвесторов пользуются предложения Трансмашхолдинг, ЕвроХима, ПАО Газпром нефть.

Эмитенты перечисленных ценных бумаг – компании устойчивые и надежные. Они демонстрируют стабильный рост своей выручки и рентабельность капитала. Годовая ставка купонного дохода по облигациям перечисленных организаций составляет порядка 9%. Общая доходность за период погашения колеблется в районе 23%.

Высокие ставки купонных доходов позволяют сделать более выгодной стратегию реинвестиции купонов. Облигации этой линейки подходят для инвесторов, которые умеют аккуратно рисковать, срывая при проведении операций максимальный доход.

Как выпускаются облигации?

Как выпустить облигации? Этот вопрос интересует некоторых физических и юридических лиц. Данная процедура сопряжена с целым рядом трудностей.

Одного решения эмитента в данном случае недостаточно. Главное, чтобы оно было подкреплено разрешением Правительства муниципального органа или совета директоров.

Выпуск новых ценных бумаг предварительно регистрируется в ФСФР РФ, ЦБ РФ или на бирже. Форма регистрации напрямую зависит от статуса организации. В качестве основы регистрации выступает Проспект облигаций. Этот документ содержит всю необходимую информацию об эмитенте.

Если до момента выпуска ценных бумаг создатель не имел дела с обязательствами такого рода, партии присваивается статус Первичная эмиссия. При повторном выпуске облигаций ей присваивается название Последующая эмиссия.

Зарегистрированные и запущенные в обращение ценные бумаги эмитент предлагает потенциальным инвесторам. Продажа облигаций может осуществляться по подписке, другими словами продаваться определённому кругу лиц. Подписка бывает:

• закрытая (покупатели ограничены определенными критериями);
• открытая (любой желающий может приобрести ценные бумаги).

Новые облигации могут реализовываться потенциальным владельцам не только путем подписки. Как вариант реализации бумаг часто выступает конвертация. Эта процедура предусматривает обмен новых облигаций на имеющиеся в обращении на определенных условиях.

Открытая подписка облигаций предусматривает их размещение в свободной продаже не ранее 14 дней с момента оглашения информации о регистрации выпуска. Данная информация печатается в прессе тиражом не менее 50 тысяч экземпляров. Таким образом потенциальный покупатель получает возможность узнать о наличии новых бумаг.

Каждый эмитент имеет право самостоятельно размещать и регистрировать ценные бумаги. При этом ему также разрешено пользоваться услугами андреррайтера. Тот в свою очередь имеет право выкупить часть или весь выпуск облигаций.

На последнем этапе манипуляций с новыми облигациями эмитент регистрирует отчет об итогах выпущенной серии ценных бумаг. В этом документе основатель выпуска указывает всю информацию об эмитенте, регистраторе, андеррайтере, проданном количестве, стоимости, количестве крупных сделок и других манипуляциях.

Подытожить вышесказанное мне хочется наставлением потенциальным эмитентам. Эмиссия может быть признана компетентными органами несостоявшейся. Такое решение принимается на основании выявленных нарушений, присутствия ложной информации, неуплаты налогов и т.д.

В таком случае государственная регистрация аннулируется. Эмитент обязан вернуть в самые короткие сроки денежные средства инвесторам. Те в свою очередь возвращают владельцу аннулированные ценные бумаги.

Об авторе

Игорь Кириллов

Инестиционный и финансовый консультант. Работал трейдером и финансовым советником в крупных компаниях. Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России.