Кто такие дилеры, чем они занимаются

Чтобы хорошо разобраться в работе финансовых рынков, нужно понять, кто является его участниками. Это, прежде всего, брокеры, без которых невозможно выйти на биржу, а также дилеры. Сегодня я хочу поговорить о последних и рассказать вам, кто такие дилеры.

Общее понятие

Слово «дилер» употребляется не только в сфере продажи ценных бумаг и валюты. Если перевести его английский аналог, он будет означать «торговец».

Но торговля им ведется специфическая – на базе оптовых закупок у производителей товаров (в случае с ценными бумагами – у эмитентов).

Фактически дилеры – это посредники между компаниями и потенциальными покупателями их продукции. Это своеобразные представители фирм, задачей которых является не только осуществление продажи товаров, но и всяческое их продвижение на рынке.

Дилеры бывают биржевыми и внебиржевыми. Первые – это только юридические лица, причем для работы на финансовых рынках им нужно получить лицензию от Центробанка.

Вторыми чаще всего являются также организации, хотя есть возможность проявить себя в этом качестве индивидуальным предпринимателям.

Внебиржевые

Они могут покупать продукцию оптом не только у самих производителей, но и у дистрибьютеров (таких же дилеров, но не имеющих взаимоотношений с частными клиентами).

Если же дело имеют с самими компаниями, обязательно подписывается договор о сотрудничестве.

В нём прописывается следующее:

1. Дилер становится представителем фирмы на рынке.
2. Он должен заботиться о её имидже.
3. Оформление точек продаж, упаковок должно соответствовать брендовой политике компании.
4. Цены необходимо устанавливать в оговоренном промежутке.

Дилеры, наладившие прямые отношения с производителями, называются официальными. Если при сбыте продукции от покупателей поступают жалобы, они переправляют их компании, ведут с ней переговоры.

Сами за качество товара они ответственности не несут.

Существуют эксклюзивные дилеры. Так называются посредники, на которых полностью возложена задача реализации продукции конкретной фирмой. То есть, других у неё нет и быть не может. Это закрепляется в соответствующем договоре.

Чаще всего эксклюзивность распространяется только на определенный регион. Это дает дилерам преимущество, потому что в продаже какого-то товара они становятся монополистами.

Еще существуют авторизованные дилеры. Их отличие от предыдущих – несение ответственности за продукцию, которую они продают. Все претензии потребителей они рассматривают сами.

Также распространенным видом являются дилерские центры. Как правило, это достаточно крупные торговые площадки, где осуществляется:

• демонстрация товаров производителей;
• их обслуживание, ремонт.

Это, конечно, помимо продажи. Чаще всего в качестве товаров здесь выступают автомобили, компьютеры или бытовая техника.

Такие центры обычно подписывают договора с несколькими компаниями, чтобы расширить ассортимент, привлечь больше клиентов.

Биржевые

Биржевые дилеры – это специфические организации, становящиеся участниками финансовых рынков. Если они собираются работать на фондовом рынке, должны приобрести один из двух видов лицензии:

• позволяющий оперировать бумагами, выпущенными государством;
• разрешающий проводить сделки с корпоративными бумагами.

Чтобы приобретать активы и затем ими торговать, у биржевых дилеров должны быть собственные средства в определенном количестве (минимум установлен законом). В их обязательства входит:

• публично объявлять котировки;
• сделки исполнять только по указанным им ценам;
• устанавливать временной промежуток, в течение которого цены будут действительны.

Также биржевые дилеры могут определять в одностороннем порядке, какой объем активов должен быть при заключении сделок. Если же он не оговаривается, значит, этот критерий не имеет значения.

Участник, которому подходят условия, выдвинутые дилером, заключает с ним сделку.

Дилеры, работающие на фондовых биржах, выполняют очень важную роль – поддерживают ликвидность активов. Ведь у них имеются большие объемы ценных бумаг.

Это значит, что трейдер, желающий приобрести или продать акции или облигации какого-то эмитента, всегда получит такую возможность. По какой цене – это уже другой вопрос.

Биржевые дилеры устанавливают котировки так, чтобы им было выгодно. Их доход складывается от разницы между ценой на покупку и продажу (как в обменнике валюты).

Но ориентиром для котировок являются финансовые результаты деятельности эмитентов ценных бумаг.

У них больше доступа к такой информации, но они обязаны ею делиться со своими клиентами. Также законом предусматривается, чтобы биржевые дилеры:

• устанавливали выгодные условия по сделкам трейдерам, которые с ними работают;
• правильно определяли риски и доносили эти сведения до всех участников торгов;
• не искажали информацию, касающуюся состояния эмитентов, движения цен активов.

Такие дилеры могут одновременно выступать в роли брокеров. Тогда исполнение заявок клиентов должно играть для них первостепенную роль.

На фондовом рынке дилеры могут быть маркет-мейкерами, то есть обеспечивать ликвидность определенных видов ценных бумаг.

Для этого биржи заключают с ними соответствующие договора. В них оговаривается не только вид актива, но и поддерживаемый ценовой уровень. Дополнительно может устанавливаться разница между ценой покупки и продажи.

Если рассмотреть дилеров, работающих на фондовом и валютном рынках, между ними есть одна существенная разница.

Первые – это такие же участники биржевой торговли, как и остальные. Они на собственные средства покупают различные активы и затем на них зарабатывают, продавая трейдерам.

Вторые же часто устанавливают свои котировки, не пуская клиентов на межбанковский рынок. То есть люди не видят реальную картину стоимости разных валют и вынуждены пользоваться информацией, предоставленной дилером. А она, как правило, подается в выгодном ему свете.

Поэтому на рынке форекс не рекомендуется иметь с ними дело, а выбирать только надежных брокеров, действительно выводящих сделки клиентов на межбанковский простор.

Заключение

Теперь вы знаете, кто такие дилеры и уже не запутаетесь в терминологии, когда будете читать статьи, касающиеся других тем о работе на финансовых рынках. Это важные структуры, но в случае с форексом лучше их избегать.

Об авторе

Игорь Кириллов

Инестиционный и финансовый консультант. Работал трейдером и финансовым советником в крупных компаниях. Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России.