Как найти и выбрать недооцененные акции

При покупке ценных бумаг важно не прогадать: иногда неочевидные решения могут принести лучший результат, чем те варианты, которые лежат на поверхности. Тщательный анализ и подбор могут привести вас к получению существенной прибыли. Однако, иногда для того, чтобы увидеть крупные денежные суммы, придется подождать долгое время (к примеру, несколько лет). Именно так работают недооцененные акции. Такие бумаги действительно могут принести владельцу крупную прибыль с продажи спустя годы.

Чем отличаются недооцененные акции

Существуют такие пакеты ценных бумаг, капитализация которых на данный момент ниже, чем общая балансовая стоимость компания. Как правило, именно такие акции называются недооцененными. Обычно крупные биржевые аналитики оценивают их в более высокие суммы. Таким образом, к недооцененным можно отнести акции тех компаний, у которых довольно позитивные перспективы развития. Противоположность недооцененным бумагам – переоцененные (их текущая цена превышает реальные перспективы развития и текущее состояние компании).

Самый эффективный метод заработка на подобных бумагах – продажа. Нужно будет дождаться того момента, когда стоимость существенно поднимется, чтобы продать их. Это один из распространенных вариантов спекуляции на бирже.

В ряде случаев цена таких акций может подняться на 500-800% и более. Таким образом владелец пакетов бумаг может получить невероятно большой доход.

Подобный вариант подходит для тех, кто не ищет быструю прибыль и готов немного подождать. Нужно быть готовым несколько лет получать исключительно дивиденды (возможно, даже не в очень большом размере). Как утверждают опытные трейдеры, чаще всего именно недооцененные акции приносят наиболее крупную прибыль.

Как определить недооцененные ценные бумаги

Подобрать недооцененные акции российских компаний далеко не так просто, как может показаться на первый взгляд. Для этого нужен фундаментальный анализ сложившейся ситуации и ряда других факторов. Здесь рекомендуется ориентироваться не на имеющиеся цены и графики, а на нейтральные цифры, что позволит вам увидеть больше перспектив.

При этом покупку лучше всего осуществлять в тот период времени, когда главным является «медвежий» тренд. Чаще всего именно в моменты спада рынка можно найти наиболее выгодные предложения. Однако, иногда трейдерам везет найти недооцененные акции российских компаний даже в тот период, когда наблюдается рост рынка.

Ориентироваться следует на компании такого типа:

1. Организации с цикличной работой, деятельностью. Обычно такие компании менее активны в определенные времена года или периоды времени. В период наименьшей активности стоимость акций снижается. В это время их и нужно покупать.
2. Сравнительно молодые организации, отличающиеся высокой перспективностью. Как правило, подобные компании еще не очень популярны, поэтому их акции стоят недорого. Когда компания станет более известна, цена акций поднимется.

Важно отметить еще один факт. Иногда стоимость ценных бумаг крупных компаний, которые хорошо известны, также может падать. В таком случае говорить о недооценке обычно нецелесообразно. Подобная ситуация может быть связана с ухудшение качества работы фирмы или другими внутренними проблемами. Однако, может возникнуть и другая ситуация: крупные предприятия периодически берут большие займы или тратят большие суммы на покупку оборудования, сторонних компаний.

При подобных обстоятельствах можно говорить о том, что ценные бумаги являются недооцененными на данный период и есть возможность совершить удачное вложение. Периодические крупные фирмы становятся участниками скандалов или публичных разбирательств, что также может привести к падению стоимости акций на некоторое время, но не всегда. Анализируйте разные факторы, если вам кажется, что ценные бумаги компании-гиганта выглядят недооцененными. Подумайте, являются ли существующие трудности временными или же они могут привести к банкротству компании.

К примеру, в середине 2018 года стоимость акций ряда крупных российских компаний резко упала. Это было связано с введением санкций, падением рубля и рядом других факторов. Спустя полгода стоимость ценных бумаг этих же организаций начала идти вверх, так как ситуация в стране частично стабилизировалась. Таким образом инвесторы, рискнувшие приобрести акции в середине 2018, увидели рост стоимости своих вложений. Это одна из типичных ситуаций спекуляции бумагами такого типа.

При выборе недооцененных акций будьте готовы к длительному ожиданию. Не рассчитывайте, что их цена взлетит моментально. Вкладывать в такие бумаги стоит только ту сумму, которой вы действительно готовы рискнуть.

Чтобы понять, как выбрать недооцененные акции, используйте комплекс методов. Для поиска бумаг стоит использовать доверенные источники, специальные сервисы и тщательный технический анализ. Ни в коем случае нельзя доверять кричащим заголовкам и чрезмерно соблазнительным предложениям, которые обещают огромную выгоду. Собирайте разные мнения и анализируйте их.

Еще один момент, на который стоит обратить внимание при поиске самых недооцененных акций – конкурентная способность фирмы. Есть предприятие уже приобрело определенную лояльность и доверие клиентов (хотя бы на минимальном уровне), выделяется на фоне конкурентов, обладает какими-то исключительными привилегиями (например, наличие контракта с государством) – оно заслуживает особого внимания в качестве объекта инвестирования.

Использование скринеров

Разбираясь в том, как определить данный тип бумаг, лучше воспользоваться специальными сервисами. Чаще всего недооцененные акции ищут с помощью скринеров. Существует несколько популярных сервисов, среди которых:

1. Stock Screener.
2. Finviz Screener.

Это довольно удобные агрегаторы, которые мониторят текущее положение дел на бирже. Чтобы найти интересующие вас бумаги, нужно задать ряд параметров. На разных сайтах существуют свои преимущества и недостатки. Обычно для поиска можно установить такие параметры, как цена, риски, размер дивидендов, отрасль предприятия и т. д. Чтобы найти именно недооцененные акции российских компаний, стоит обратить внимание на следующие опции:

• соотношение цены и балансовой стоимости должно равняться числу от одного до пяти;
• маржа операционный прибыли должна быть положительной;
• показатель соотношения заемных средств к личным должен быть ниже пятидесяти;
• соотношение цены к прибыли должно быть не более пятнадцати.

Можно увидеть различные параметры, но эти относятся к ключевым при использовании сканеров акций для поиска бумаг. Определить недооцененные акции через сервисы нетрудно. Однако, существует один нюанс, к которому нужно быть готовым. Иногда инвесторы сталкиваются с тем, что компания, акции которой они приобрели, внезапно сообщает о резком ухудшении финансового положения.

Если до этого предприятие демонстрировало стабильные показатели, подобная ситуация может показаться странной. К сожалению, это может быть связано с тем, что ранее организация не предоставляла достоверных данных. Подобные риски невозможно полностью исключить при покупке недооцененных ценных бумаг.

Коэффициент Грэма и способ его применения

Еще один вариант поиска акций такого типа – использование коэффициента Грэма. Это понятие знакомо многим биржевым игрокам. Коэффициент Грэма изобрел Бенджамин Грэм, который прославился тем, что сумел доказать целесообразность использования своих аналитических инструментов даже во время Великой Депрессии и часто спекулировал именно на самых недооцененных акциях. Расчеты следующие:

1. Найдите число NCAV. Для этого следует от числа текущих активов отнять число долгов.
2. Все компании с отрицательным показателем автоматически исключаются. Они не подходят для инвестирования. Как правило, на этом этапе из списка исключается около двух третей предприятий.
3. Показатель NCAV следует разделить на количество акций. Таким образом вы получите число Грэма.

После того, как вы подсчитаете данный показатель, следует отфильтровать из числа всех компаний только те, акции которых можно отнести к недооцененным. Для этого следует использовать параметры, аналогичные приведенным в предыдущем способе. Также обратите внимание на средний объем торгов в сутки (желательно, чтобы цифра превышала 10 000), пропорциональное отношение цены акции и объема оборотных средств (этот показатель должен быть положительным), отношение цены акций и объема финансовых поступлений (эта цифра не должна превышать 0,3 на одну акцию), количество долгов (показатель не должен превышать 0,1 на одну акцию), пропорциональное отношение стоимости ценных бумаг и остаточной стоимости имеющегося на данный момент капитала (этот показатель не должен превышать 0,8).

Бенджамин Грэм рекомендовал уделять особое внимание дивидендам: по его личному мнению стоит приобретать ценные бумаги только в тех компаниях, которые гарантируют вам хотя бы минимальную прибыль. В противном случае, по мнению этого специалиста, в долгосрочном инвестировании нет никакого смысла. Однако, сейчас эта точка зрения оспаривается многими опытными инвесторами: часто компании вовсе не выплачивают дивидендов, но зато их акции в будущем можно будет продать очень выгодно.

Особенности инвестирования в данный тип бумаг

Вне зависимости от того, какой из способов вы выберете, помните, что поиск недооцененных пакетов бумаг всегда основан исключительно на тщательном и внимательном фундаментальном анализе. Понять, как найти наиболее перспективные недооцененные акции, несложно – гораздо труднее предсказать, какой может быть их цена в будущем и есть ли смысл делать покупку сейчас.

Никто не может с абсолютной точностью угадать, как поведет себя стоимость конкретных ценных бумаг, поэтому в инвестировании нужно будет осторожным и максимально сосредоточенным.

При подборе акций не стоит ориентироваться на новостные сообщения. Иногда инвесторы спешат приобрести бумаги компании, которая опубликовала один плохой отчет, заранее считая их недооцененными. Однако, это не всегда так. Иногда подобная ситуация может быть «тревожным звоночком» о реальном ухудшении дел в организации.

Ценные бумаги могут быть обнаружены в любой сфере. Но здесь важно понимать ряд моментов. Если некоторые сферы (к ним можно отнести нефть и другие стабильные отрасли) функционируют без перебоев, то стоимость их акций останется примерно на одном уровне. То есть на данный момент говорить о том, что бумаги Газпрома относятся к недооцененным, уже не совсем правильно.

Компания развивается стабильно, но при этом стоимость бумаг остается на одном уровне – значит, они просто не очень дорогие. При этом есть такие сферы, которые развиваются стремительно. К ним можно отнести IT и подобные направления. Скорее всего, акции компаний из этой отрасли через несколько лет стремительно подорожают. Поэтому обязательно обращайте внимание на специфику бизнеса, а не только на математические показатели.

Одной из лучших стратегий инвестирования в недооцененные акции российских компаний является сбор портфеля из бумаг такого типа. К примеру, вы приобретаете акции десяти разных предприятий (лучше всего, если они будут относиться к разным отраслям). На каждую из них выделяется по 10% общего бюджета инвестирования.

Наблюдая за изменениями цены, вы вовремя продаете те акции, которые поднимаются в цене, а на их место покупаете новые недооцененные. Здесь важно дождаться того момента, когда стоимость станет справедливой, и продать бумаги. Делать ставку на недооцененные акции только одной или двух организаций не очень рационально, потому что риски все равно довольно большие.

Об авторе

Игорь Кириллов

Инестиционный и финансовый консультант. Работал трейдером и финансовым советником в крупных компаниях. Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России.