Что такое сальдо торгового баланса

Важной частью трейдинга является проведение фундаментального анализа. В нём рассматриваются разные показатели по отдельным компаниям и странам в целом. Один из них — сальдо торгового баланса государства, отражающий состояние экономики. Чтобы его оценивать, нужно понимать, что он представляет собой.

Суть показателя

Сначала расскажу о том, что такое сальдо. Это специфический термин, употребляющийся в бухгалтерском учете. Слово «сальдо» позаимствовано из итальянского языка. Если его перевести на русский, получим значение «остаток».

Этот остаток вычисляется по конкретному бухгалтерскому счету или в общем по балансу. Считается он как разница между двумя цифрами. Первая отражает поступление платежей, вторая – расход. Нас интересует торговый баланс государства, вернее, его сальдо.

Чтобы его определить, нужно знать, сколько товаров и по какой цене вывезено на продажу за границу и какое количество ввезено. Другими словами, необходимо иметь данные по величинам экспорта и импорта.

Существует формула для расчета сальдо внешнеторгового баланса страны:

СТБ = ЭКС – ИМП,

где СТБ – сальдо торгового баланса, ЭКС – платежи, поступившие за товары, отгруженные за границу (экспорт), ИМП – сколько пришлось заплатить за товары, ввезенные из других стран (импорт).

Нужно учитывать, что данные величины обязательно рассматриваются за определенный промежуток времени. Им может быть месяц, квартал, полгода и год.

Сальдо с плюсом и минусом

Как видите, когда известны цифры экспорта и импорта, сальдо легко посчитать. Оно не всегда бывает положительным, иногда при расчетах получается цифра с минусом. Это хорошо или плохо? Давайте разбираться.

Это важный момент, потому что именно от того, с каким знаком сейчас торговое сальдо, зависят выводы трейдера относительно экономической ситуации в стране.

Итак, если сальдо положительное, это означает, что цифра экспорта больше, чем импорта. То есть товары страны востребованы в других государствах, их охотно покупают. Делаем вывод, что они конкурентоспособны. Это может быть по двум причинам:

• отличное качество;
• низкие цены.

В принципе не особо важно, почему продукция покупается. Главное, что это дает стране хороший приток иностранной валюты. В результате курс собственных денег увеличивается.

Считается, что положительное сальдо торгового баланса говорит о том, что экономика страны развивается хорошо. Хотя у повышения курса своей валюты есть обратная сторона.

Это может спровоцировать рост цен, в том числе и на экспортируемые товары. Если аналогичная продукция из других стран окажется дешевле, предпочтут её. То есть экспорт может уменьшиться. Поэтому Центробанки иногда искусственно сдерживают рост национальной валюты.

Также при высоком уровне экспорта за границу могут отправляться товары, которые нужны и в своей стране. В результате люди не могут совершать нужное количество покупок, у них скапливаются средства, что приводит к увеличению инфляции.

Отрицательное сальдо характерно для ситуации, когда государство больше ввозит товаров, чем отправляет в другие страны. Это свидетельствует о следующем:

• в стране мало продукции, которая может конкурировать с иностранными производителями аналогичных товаров;
• есть значительный потребительский спрос, который пока нет возможности удовлетворить собственными силами.

Чаще всего отрицательное сальдо имеют малоразвитые страны, хотя бывают исключения. Например, торговое сальдо с минусом наблюдается в США. Причина в том, что все трудоемкие производства здесь переносятся в другие государства.

У себя же идет сосредоточение на развитии высоких технологий. Благодаря этому инфляция в стране низкая, а уровень жизни граждан высокий. Такой подход использует и Великобритания.

За ними последовали Китай и Япония. Но такое могут позволить себе лишь те государства, экономика которых находится на достаточно высоком уровне развития.

Поэтому, если вы видите, что у какой-то страны отрицательное сальдо торгового баланса, скорее всего, дела у неё идут не очень хорошо. Так что не стоит вкладывать средства в её предприятия.

Второй вид баланса

Торговый баланс является частью платежного баланса. Это более глобальный показатель, в который входят два счета:

• текущих операций;
• движения капитала.

Первый, помимо расчетов за товары, включает суммы, проплаченные за оказанные услуги. По его сальдо становится понятно, как живет страна – получает ли она больше реальных денег, чем отдает.

Второй счет связан с платежами, осуществляемыми в финансовой сфере. Он отражает капитал, вложенный в иностранные активы и средства, которые потратили другие государства, приобретая активы данной страны.

Если иностранных инвесторов больше, это хороший показатель. Значит, наблюдается приток капитала. Для платежного баланса характерна та же тенденция, что и для торгового – положительное сальдо складывается у стран с высоким уровнем развития, отрицательное —  у малоразвитых государств.

Что влияет на платежный баланс

Цифра платежного баланса не стабильна, потому что на неё влияет множество факторов:

• колебания в экономике;
• неравномерность в развитии;
• военные приоритеты;
• появление новых технологий, разработок;
• падение или подъем курса собственной валюты;
• складывающийся уровень инфляции;
• обстоятельства чрезвычайного характера (катастрофы, бедствия);
• меры ограничивающего вида со стороны других государств.

Всё это отражается на взаимоотношениях между странами, в том числе на экономических связях. В итоге складывается конкретное сальдо платежного баланса.

Показатель в России

В завершении статьи давайте посмотрим, каким является сальдо торгового баланса России. Я взял данные с 1994 года и увидел, что остаток всегда положительный.

Цифры, конечно, выросли. Но иногда они ниже, чем за предыдущий год. Правда, к 2018 году это не относится. В сравнении с 2017 сальдо здесь увеличилось в 1,6 раз и достигло 211 миллиардов долларов.

При этом увеличился не только экспорт, но и импорт. Первый на 25%, а второй – на 5%. Преобладание экспортирования и привело к тому, что сальдо стало больше. Самый большой оборот по товарам наблюдался с Китаем – 108 миллиардов долларов. За ним следуют Германия (59 млрд) и Нидерланды (47 млрд).

Заключение

Знания о торговом балансе расширят ваши возможности при проведении фундаментального анализа. Узнавайте сальдо в России и других странах, если планируете вкладывать средства в иностранные активы.

Об авторе

Игорь Кириллов

Инестиционный и финансовый консультант. Работал трейдером и финансовым советником в крупных компаниях. Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России.