Что такое кредитное плечо на фондовом рынке

Торговля на фондовом рынке привлекает всё большее число людей. Но не у каждого есть достаточная сумма средств, чтобы начать работать на бирже.

Этому помогает так называемое кредитное плечо, которое предоставляют брокеры. Если вы ещё не знакомы с этим понятием, читайте статью. Я расскажу, что такое кредитное плечо и приведу конкретные примеры его применения.

Определение

Термин «кредитное плечо» состоит из двух слов. По первому уже понятно, что он связан с предоставлением кредита. Его дают брокерские компании. Осталось разобраться с плечом – что это, как понимать. Данное слово имеет несколько определений, но здесь употребляется в значении «часть рычага».

Рычаг – это такое устройство, с помощью которого можно гораздо проще сделать нечто большее. В финансовом мире, к которому относится и биржевая торговля, имеется в виду возможность оперирования увеличенной суммой. Сравнивается она с размером, который есть в наличии у трейдера.

То есть кредитное плечо –это пропорция, отражающая, во сколько раз брокер может увеличить средства трейдера. Например, если она равна 1:5, это значит, что изначальная сумма будет увеличена в пять раз. Соответственно, если у вас есть 5000 рублей, вы сможете заключить сделку на 25000.

Такой подход помогает тем, кто очень хочет попробовать свои силы в торговле на фондовом рынке, но денег для этого мало. Многие брокеры разрешают начало деятельности с использованием кредитного плеча, хотя это довольно рискованно. Но о рисках мы поговорим чуть позже.

А вообще торговля с плечом чаще всего применяется с другой целью –получение повышенного дохода. Для этого нужно заключать сделки на более высокую сумму. Приведу пример для наглядности.

Допустим, у вас на депозите имеется 50000 рублей. Вы проанализировали рынок и пришли к выводу, что цена акций какой-то компании должна в ближайшее время вырасти на 10 рублей. Сейчас одна штука стоит 200 руб. На свои деньги вы можете приобрести 250 акций. После подорожания и дальнейшей продажи бумаг данная операция принесет доход 2500 руб. (250х10).

Теперь представьте, что брокер установил кредитное плечо в соотношении 1:4. Это увеличивает вашу сумму в 4 раза, то есть она уже равна 200000. На эти деньги можно купить 1000 акций. Соответственно, после их продажи прибыль составит 10000 руб.

Согласитесь, очень выгодная тактика. При этом брокеру с полученной прибыли ничего платить не нужно. Главное – отдать сумму, которую вам как бы одолжили. В данном случае она равна 150000 рублей.

Два варианта

В любой торговле есть два процесса – покупка чего-то и продажа. Фондовая биржа не является исключением. Кредитное плечо применяется и в одном, и в другом случае, но разница здесь значительная. Рассмотрим оба варианта:

1. Приобретение активов с целью дальнейшей перепродажи по более высокой цене. Это самые распространенные сделки, которые называются лонговыми. Пример, который я описал выше, относится именно к этому варианту. Здесь кредит дается в денежном виде. Ситуация, приведенная мною в примере, фактически идеальна, потому что в ней прогноз полностью сбылся. Но в реальной жизни так бывает далеко не всегда. Он мог оправдаться только частично, то есть цена акций поднялась бы не на 10 рублей, а на 6 или 3. Тогда прибыль значительно бы уменьшилась. Но самое неприятное, что бумаги вообще могли бы подешеветь. Что будет в этом случае, расскажу дальше.
2. Работа на коротких (шортовых) позициях. В долг здесь предоставляются не деньги, а сами активы. Делается это следующим образом. Если вы видите, что цена акций какой-то компании стала падать и этот тренд явно продолжится, обращаетесь к брокеру за тем, чтобы взять эти бумаги в долг. Количество определяется наличием суммы на вашем брокерском счете и размером кредитного плеча. Допустим, вам дали 500 акций. Вы продали их по цене 160 руб. за штуку и получили за это 80000 руб. Через некоторое время бумаги стали стоить 140 руб. Вы покупаете 500 штук, заплатив 70000 руб. Разница в 10000 – ваш доход. Единственное, что вы должны сделать – отдать брокеру взятые в долг 500 акций. На первый взгляд, очень привлекательная стратегия, но хорошо, если тренд действительно пойдет вниз. А бывает, что цена начинает расти, то есть прогноз не оправдывается. И вам ничего не останется, как купить бумаги по более высокой стоимости, получив тем самым убыток. Это обязательно делается, так как долг нужно возвращать.

Нюансы

Рассмотрим тонкости работы с кредитным плечом на бирже. Они заключаются в следующем:

1. За предоставление кредита брокер берет залог. Это может быть вся сумма, имеющаяся на счете трейдера, или её часть. Зависит это от условий заключаемой сделки. Обычно сумма залога просто блокируется на счете, то есть вы не можете ею распоряжаться.
2. Выставляется порог убытка. Это делает также брокер. Причина, думаю, ясна – не допустить потери собственных средств. Размер убытка чаще всего равен сумме залога, но может быть и меньше.
3. Как только сделка становится убыточной (прогноз по движению тренда не подтверждается), начинает нарастать убыток. Когда он приближается к порогу, установленному брокером, от компании следует предупреждение. Эта ситуация называется в трейдингеmargincall. На неё можно отреагировать по-разному: ничего не предпринимать, пополнить свой счет или самостоятельно закрыть сделку. В первом случае при достижении пороговой суммы убытка наступит так называемыйstopout – сделка закроется принудительно, а деньги уйдут брокеру. Во втором может быть поднят размер убытка, выставляемый брокерской компанией. А в третьей убыток вы зафиксируете сами, но он будет меньше, чем при stopout.

Повышенная степень риска

Торговля в любом секторе финансовых рынков всегда сопряжена с риском получения убытка или даже потери депозита, в том числе и на фондовой бирже. Но использование кредитного плеча повышает степень риска, потому что увеличивается сумма сделки.

Чтобы вы в этом убедились, давайте вернемся к первому примеру в этой статье. Итак, допустим, цена акций начала не увеличиваться, а падать и достигла 170 руб. за штуку. Теоретически, если бумаги продать сейчас, будет получен убыток.

Теперь считаем его размер, если вы не пользовались кредитным плечом и купили только 250 акций. Убыток составит:

250 х 170 = 42500;

50000 – 42500 = 7500.

Как видите, вы потратили на приобретение бумаг 50000, а вернуть удалось всего 42500, то есть минусом пошло 7500 рублей. Применение кредитного плеча позволило приобрести 1000 акций. Тогда убыток равен:

1000 х 170 = 170000;

200000 – 170000 = 30000.

Здесь вернуть удалось 170000, а убыток составил 30000 – в 4 раза больше, чем при заключении сделки на собственные деньги. Но кредитное плечо было 1:4, то есть делаем вывод: во сколько раз увеличивается сумма операции, во столько же увеличивается убыток.

Кредитное плечо на фондовом рынке может быть разным. Конкретную пропорцию устанавливают сами брокеры. Минимальной является 1:1, максимум чаще всего – 1:10. Хотя некоторые брокеры ставят больше с целью привлечения клиентов.

Но, как вы уже поняли, чем выше кредитное плечо, тем больше может быть убыток. Хотя на самом деле степень риска не напрямую зависит от величины соотношения личных и заемных средств. В большей степени рискованность операции определяется другими параметрами:

• насколько удачно выбран актив;
• правильно ли произведен анализ;
• как складывается ситуация на рынке.

Чем меньше у трейдера опыта, тем выше степень риска. Поэтому я не советую новичкам связываться с кредитным плечом. Хотя положительные моменты в такой торговле, конечно, присутствуют.

Преимущества

Если сравнить торговлю на свои средства и с предоставлением кредитного плеча, плюсы налицо:

• не нужен большой первоначальный капитал;
• увеличивается объем сделок, а следовательно, возможный доход;
• с полученного увеличенного дохода не берутся проценты;
• можно зарабатывать на шортовых операциях.

К тому же, если при открытии позиций выставлять стоп-лосс (фиксировать цены, при которых сделки будут автоматически закрываться), риск будет сведен к минимуму. Это значит, что положительных сторон у торговли с кредитным плечом гораздо больше.

Заключение

Я честно рассказал вам о том, что такое кредитное плечо и как с ним работать, не утаивая никаких нюансов. Ведь благодаря им вы сможете определиться, нужно ли вам такое искусственное увеличение депозита или лучше рассчитывать на свои средства.

Об авторе

Игорь Кириллов

Инестиционный и финансовый консультант. Работал трейдером и финансовым советником в крупных компаниях. Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России.