Что такое диверсификация рисков

Когда человек начинает вникать в работу на финансовых рынках, он сталкивается с понятием «диверсификация риска». Обычно оно встречается там, где описывается составление инвестиционного портфеля.

Причем настоятельно рекомендуется диверсифицировать свой капитал. Это действительно важно, поэтому поговорим о том, что такое диверсификация рисков.

Определение

Начну сразу с примера, чтобы было понятно, о чём речь. Представьте, что у вас есть 500000 рублей, которые вы хотите куда-то вложить, чтобы их не только не растратить, но и приумножить. Вы подумали, что это можно сделать двумя путями:

1. На всю сумму купить акции какой-нибудь крупной компании.
2. Распределить деньги на несколько частей и приобрести разные активы: акции, облигации, паи инвестиционного фонда.

Как вы думаете, где больше риска получить убыток? Финансисты считают, что в первом случае. И это не теоретическое предположение, а подтверждено практикой. Рассказываю, почему именно так.

Если у компании, ценные бумаги которой вы приобрели, начнутся серьезные проблемы, цена акций пойдет вниз. Как показывает опыт, такое бывает даже у самых известных фирм. Причем тенденция падения будет наблюдаться до тех пор, пока ситуация не выровняется.

Иногда на это нужны годы. То есть вам придется выбирать: продавать акции по низкой цене или ждать, пока их стоимость опять начнет подниматься. Однако не факт, что она достигнет той, по которой вы покупали.

Здесь с огромной вероятностью получится убыток. Конечно, его может и не быть, но риск все-таки существует и немалый. Если же мы посмотрим на второй вариант инвестирования средств, там риск гораздо ниже.

Причина в том, что актив не один. Если по какому-то из них будет убыток, его с большой долей вероятности перекроют остальные. Такое распределение капитала и является диверсификацией рисков.

То есть диверсификация рисков – это сочетание в инвестиционном портфеле разных активов, отличающихся по степени надежности. В нашем примере облигации гораздо надежнее, чем акции. Особенно, если в качестве эмитента выступает государство.

Какими могут быть риски

В примере я использовал только один вид инвестиционных рисков, который касается отдельно взятых организаций. Это разновидность рыночных рисков. В классификации указано, что также они могут быть:

1. Экономическими. Имеется в виду общая нестабильность в экономике, выражающаяся в кризисе. Это глобальные процессы, проходящие в одной стране или во всём мире.
2. Государственными. Внутри страны возможны не только экономические трудности. В некоторых государствах происходят войны, портятся отношения с другими странами. Может меняться законодательство так, что это неблагоприятно отражается на рынке.
3. Отраслевыми. Имеются в виду проблемы в определенной отрасли. Например, если падают цены на нефть, это негативно влияет на акции только нефтедобывающих предприятий.
4. Сегментными. Здесь рассматриваются разные рынки по-отдельности: валютный, недвижимости, сырьевой и т.д. В каком-то одном может сложиться неблагоприятная ситуация для инвесторов.

Для самих предприятий также всегда существуют финансовые риски, которые называют несистемными (специфическими). Они тоже устраняются грамотной диверсификацией.

Принципы диверсификации

Диверсификация может касаться разных сторон формируемого портфеля. В зависимости от этого выделяется несколько её форм (распространяются как на частных инвесторов, так и на организации):

1. Валютная. Здесь главный принцип – использование не одной валюты. Например, можно купить облигации в рублях и еврооблигации. Еще один вариант – приобретение акций российских эмитентов и иностранных компаний. Вторые соответственно будут покупаться в долларах или евро.
2. По используемым стратегиям. Чаще всего у инвесторов есть свои предпочтения. Одни выбирают краткосрочную торговлю, другие – среднесрочную, третьи – долгосрочную. Но лучше, если будет сочетание хотя бы двух вариантов.
3. Депозитная. Распространяется на тех, кого интересуют только депозитные вклады. В данном случае рекомендуется не отдавать все деньги одному банку, а открыть депозиты в нескольких.
4. Ценных бумаг. Имеется в виду приобретение активов разных компаний, а не одной.
5. Отраслевая. Применяется вложение денег в предприятия, относящиеся к разным отраслям.
6. Видовая. Это сочетание в одном портфеле разных видов инвестирования – в ценные бумаги, на депозиты, в недвижимость и т.д.

Все эти формы нужно учитывать при создании собственного инвестиционного портфеля.

Методы

На основе описанных выше форм выделяется несколько методов диверсификации финансовых рисков:

1. Валютный. Здесь в портфель входят активы в разных валютах.
2. Видовый. Используя соответствующую форму диверсификации, деньги вкладываются в разные виды инструментов инвестирования.
3. Институциональный. Принцип этого метода – один актив, но разные организации. Если это акции, торговля ведется не через одного брокера, а двух. Если приобретаются паи ПИФов, — тоже у разных фондов.
4. Инструментальный. Распределение идет внутри одной категории инструментов. Это могут быть ценные бумаги – облигации и акции, депозиты – срочные, до востребования и т.д.
5. Транзитный. Главная цель – вкладывать деньги в проекты, где деньги выводятся по-разному. Одни предлагают вывод на банковские карты, другие – на электронные платежные системы. Если в одном проекте с выводом будут проблемы, это не затронет весь портфель.

Делаем риск минимальным

Диверсификация – не панацея от всех бед. Даже применяя её разные формы и методы, риск не будет нулевым. Но он сведется к минимуму, что нам и нужно. Только не занимайтесь ложной диверсификацией, когда, например, деньги вкладываются в ценные бумаги разных предприятий одной отрасли.

Некоторые считают, что сумма распределена, значит, всё правильно. Однако здесь не учитываются отраслевые риски. Ведь именно в данной отрасли могут возникнуть проблемы, и тогда убыток неминуем.

Если уж очень хочется сделать инвестиции, к примеру, в акции нефтедобывающих предприятий, следует подстраховать себя покупкой соответствующего фьючерса. Это поспособствует снижению риска.

В заключение делаю вывод – нельзя концентрировать инвестиции в одном объекте. Это слишком рискованно, каким бы надежным он ни казался. Применяйте диверсификацию рисков, и ваш портфель будет защищен от возможных неприятностей.

Об авторе

Игорь Кириллов

Инестиционный и финансовый консультант. Работал трейдером и финансовым советником в крупных компаниях. Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России.