Что такое депозитарий

Один из важнейших моментов рынка ценных бумаг является система учета. Для приобретения активов используется не только брокерский (содержащий непосредственно денежные средства), но и депозитарный счет.

Главная цель второго – хранение самих ценных бумаг, а конкретно — информации об их названии и объеме. Депозитарии – это структуры, выполняющие функции хранения ценных документов и обладающие юридическими правами на них, то есть имеющие соответствующую лицензию. Именно они обслуживают депозитарный счета.

Зачем нужен депозитарий?

Главная причина появления подобных структур – необходимость контроля за ценными документами. Депозитарий — это своеобразная сохранность информации, в которой ежедневно фиксируются изменения счета владельца активов.

Обратите внимание. Данные о счете обновляется в конце дня. Депозитарий фиксирует только изменения в количестве активов. Поэтому, если за день было куплено и продано одинаковое количество одного вида ценных бумаг, никаких изменений зафиксировано не будет.

Конкретно, хранилище обязано обладать достаточными собственными средствами, иметь внутреннюю контролирующую организацию и иметь среди сотрудников квалифицированных профессионалов в данной области. Есть и другие, не менее важные требования. Несоблюдение их грозит лишением лицензии и прекращением деятельности.

В том случае, если лицензия депозитария была отозвана, он обязан за месяц до завершения своей деятельности сообщить об этом своим клиентам. Те в свою очередь переводят имеющиеся активы в другую компанию. Такая операция подразумевает определенные издержки, а точная сумма комиссии зависит от выбранной компании.

Помимо этого, у депозитария есть ряд обязанностей, закрепленных законодательством. В частности, это:

  • осуществление регистрации обременения обязательствами хозяина конкретных документов;
  • ведение индивидуального счета заказчика, где указываются данные о заключенном договоре – время и основа;
  • передача клиенту данных об активах, которые получили от эмитента или держателя реестра владельцев активов.

Работа хранилища

депозитар

Сейчас большая часть подобных бумаг хранится не в виде документов, поэтому подобная необходимость стала минимальной. На данный момент основная работа депозитариев ценных бумаг – учет и подтверждение прав владельцев активов.

Однако, на этом деятельность депозитариев не заканчивается. Среди их основных функций можно выделить:

  • проведение мероприятий по сохранению прав акций и другой ценной документации;
  • учет объема документов;
  • организация сбережения и секретности данных о депонентах, их счетах и операциях;
  • ведение работ, которые связаны с проведением денежных счетов по бумагам как внутри, так и вне рынка ценных бумаг;
  • оплата процентов, а также выполнение денежных обязательств депонентов перед государством;
  • проведение сделок типа repurchase agreement.

Депозитарии американской системы также оказывают консалтинговые услуги. Среди отечественных данное явление встречается довольно редко.

Для выполнения своих функций депозитарии открывают необходимые счета. В рамках своей деятельности они могут открывать такие виды счетов:

  • для хозяина, держателя активов;
  • для управляющего лиц, осуществляющих управление активами по доверенности;
  • счет номинального держателя для других депозитариев;
  • депозит для контроля активов, которые передали в депозит суда или юриста;
  • казначейский счет для эмитентов документов.

Разновидности депозитариев

депоз 3

Зависимо от вида работы выделяют несколько главных видов депозитариев. Те компании, которые работают непосредственно с получателями ценных бумаг называются «кастоди». Это название чаще всего применяется в Европе и США. Функция таких организаций – открытие так называемых кастодиальных счетов в специальном кастодиальном банке.

Кроме того, депозитарии ценных бумаг разнятся по своей организационно-правовой форме. Если рассматривать «кастоди», то такие организации чаще всего являются банками.

Также среди них могут быть и трастовые фонды. Однако, в США такое бывает крайне редко. По большей части это связано с устоявшимися привычками – по старому законодательству осуществлять такую деятельность могли только организации, обладающие определенным размером активов.

Трастовые фонды такими суммами не располагали, поэтому долгое время не могли вести депозитарную деятельность. Также существует разделение организаций по их сфере деятельности.

Большинство владельцев активов предпочитают сотрудничать с теми компаниями, которые находятся на территории их страны либо обладают юрисдикцией на данной территории. Такой выбор облегчает сотрудничество и экономит время и средства клиентов.

Если хранилище не имеет юрисдикции в стране инвестора, то процесс обретения документов становится на порядок сложнее. Для того, чтобы сделка была совершена используется посредник из третьего государства. Естественно, это влечет за собой увеличение комиссии.

Еще хранилища разнятся по тому, с какими активами они работают. Компании могут принимать все виды ценных бумаг, либо избирательно лишь некоторые из них.

Данные индивидуальности и разновидности стоит учитывать при выборе организации. Без понимания, что такое депозитарий, осуществить такой выбор довольно сложно. Если не уделить должное внимание специфике выбранной организации, то можно столкнутся со сложностями уже на этапе приобретения ценных бумаг.

Депонент и депозитарий

Отношения данных сторон регулируется заключаемым документом – депозитарным договором. Его также называют договором о счете депо. В нем прописываются все аспекты взаимодействия.

Договор регулирует следующие аспекты депозитарной деятельности:

  • передачу заказчикам данные об активах;
  • список обязанностей хранилища;
  • финансовые аспекты по оплате предоставляемых услуг.

Также, частью депозитарного договора является документ под названием «условия осуществления депозитарной деятельности». Он разрабатывается компанией единожды и находится в общем доступе на официальном сайте, поэтому любой желающий может изучить, что это такое. Основные моменты, описываемые в данном документе это:

  • порядок ведения счетов;
  • порядок проведения операций;
  • схема получения дивидендов (доходов по активам);
  • проблемы и решения платы за услуги;
  • система решения нестандартных вопросов.

Плата за хранение ценных бумаг в большинстве случаев взымается раз в месяц. Сама тарификация бывает разной. Некоторые компании определяют стоимость своих услуг в зависимости от размера портфеля клиента, устанавливая размер минимальной суммы оплаты.

Также бывает фиксированная тарификация – оплата заранее определенной суммы каждый месяц, когда совершается хотя бы одна сделка. Встречаются случаи, когда предлагается бесплатное хранение при достижении определенной суммы на счету депонента. В целом, стоимость услуг депозитариев небольшая. Если рассматривать Россию, то в большинстве своем она не превышает 300 рублей.

Виды систем

Отечественные системы депозитариев делятся на 2 типа:

  • центральный;
  • децентрализованный.

Многие эксперты считают, что центральный орган оказывает более благотворное влияние на финансовый рынок. В данной организации есть один орган управления ценными бумагами, а уже ему подчиняются другие субъекты, предоставляющие депозитарные услуги. Чаще всего центральный орган является государственным и закреплен законодательно.

В такой схеме рынок ценных бумаг более понятен и прост для инвестирования – благодаря наличию центрального органа активы проще контролировать. Децентрализованная система же подразумевает отсутствие единого объединяющего органа.

Особенности депозитарной системы РФ

В РФ работает централизованная депозитарная система. Почти полный пакет акций данной компании находится под контролем биржи Москвы.

Другой важный элемент депозитарной системы – это НКЦ (Национальный Клиринговый Центр). Его деятельность заключается в проверке финансовых операций, совершаемых участниками рынка, выполнении роли посредника между настоящими и будущими владельцами.

Лицо, желающее оформить свой счет в депозите, сотрудничает с брокером – профессионалу, который работает на рынке ценной документации. Крупные компании имеют свои депозитарии, более мелкие же арендуют их у других.

Существование нескольких упорядоченных депозитариев позволяет облегчить функционирование рынка ценных бумаг. Так, НРД ведет учет активов только среди аккредитованных участников рынка (брокеров), не углубляясь в нюансы активов их клиентов. Конкретные данные по каждому клиенту содержатся уже непосредственно в депозитарии того брокера, с которым заключили соглашение.

Процесс совершения сделок

депоз 2

Любое приобретение документации по своей сути – простая смена хозяина. Все, что делает заказчик – создает задачу специалисту на покупку или продажу конкретного количества отдельных бумаг. Когда на счету заказчика есть достаточная для создания договора сумма, задача отправляется в обработку.

Брокер создает заявку на рынке, уже от своего лица, и заключает сделку. Когда правильность сделки будет проверена расчетным депозитарием, НКЦ передает информацию об изменении хозяина в центральное хранилище. Когда информация будет обновлена, брокер в своем депозитарии вносит соответствующие изменения – увеличивает или уменьшает количество активов своего клиента

Об авторе

Игорь Кириллов

Инестиционный и финансовый консультант. Работал трейдером и финансовым советником в крупных компаниях. Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России.